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2013/09/27

巨債佔GDP38.6% 中共政權搖搖欲墜


不久前,惠譽警告中國信貸泡沫。9月23日,法國興業銀行經濟學家姚煒做出更驚人的預測,認為目前中國企業需要償還的債務是目前中共官方公佈GDP的 38.6%,約合3.2萬億美元用來還債。巨額債務泡沫,隨時觸發金融危機。財經專欄作家牛刀認為,到2015年,中國銀行業的流動性將會枯竭,破產不可 避免。而著名經濟學家茅於軾認為,中共不遺餘力全面應對經濟危機,其統治的合法依據將完全消失。

中共中央財政死撐 金融危機暫未爆發

據外媒《華爾街見聞》9月23日報導,法國興業銀行經濟學家姚煒做出驚人預測,認為目前中國企業貸款的本金與利息合計約為國內GDP的38.6%,相當於約合3.2萬億美元要用來還債。

而9月18日,惠譽公佈的報告預計,到2017年底中國債務占GDP比率仍將接近250%。報告稱中國毫無去槓桿跡象,到今年8月,估計年度新增貸款將達到人民幣21萬億元。這將是中國第五年新增貸款規模超過GDP的三分之一。去年中國的債務規模相當於3.4萬億美元。

中共信息中心經濟預測部首席經濟師祝寶良9月17日表示,中國債務規模龐大,個別政府可能出現問題。他預計目前中國廣義貨幣(M2)比GDP高一倍多,地方政府債務約為人民幣20萬億元(約合3.3萬億美元)。

姚煒用償債率(DSR)直觀地展示了中國的麻煩。他解釋說,一旦企業開始貸款還債,就將國家導向惡性循環。用來還債的貸款越多,投資帶來的真正收入就越少,債務也就越多。

其他國家的教訓表明,這樣的循環最終常常導致信貸枯竭,企業除了違約別無選擇。

姚煒舉例對比,和那些因財力不支而崩盤的國家相比,中國接近40%的償債率(DSR)「高得驚人」。

中國的償債率(DSR)如此之高卻沒有爆發金融危機,姚煒推測,原因可能是人們預計中共中央政府會為所有這些債務擔保。

而以上GDP還是以中共公佈的數據為基礎,如果剔去中共造假的水份,那負債率就更將讓人震驚。

牛刀:2015年中國銀行會出現破產

9月4日,財經專欄作家牛刀表示,2015年中國銀行也會出現破產。

牛刀認為,2015年是美元收縮流動性最為關鍵的一年。他表示,所謂4萬億刺激經濟計劃,是發行4萬億基礎貨幣。

牛刀指出,中國的基礎貨幣分兩種,一種是內需型基礎貨幣,一種是外需型基礎貨幣,儘管都是基礎貨幣,也被稱為高能貨幣,這種貨幣投放到市場上,內需型有三到六倍的槓桿效應,外需型基礎貨幣也有槓桿效應,只是比內需型要弱一點,只有一到三倍,都可以帶來信貸的急劇膨脹。

牛 刀認為,中國的內需型基礎貨幣只有6萬多億(包括2009年另行加印的4萬億),而外需型基礎貨幣高達20萬億,從這一點可以看出,中國金融業整體槓桿水 平非常離譜,按照最大的槓桿效應,內需型基礎貨幣6萬億放大到市場是6倍,等於36萬億人民幣;外需型基礎貨幣20萬億放大到市場是3倍,等於60萬億。 兩者相加是96萬億,而中國的廣義貨幣(M2)立馬突破會110萬億。」

牛刀表示,截至2012年12月末,銀行總資產117萬億,銀行總負債108萬億,淨資產只有9萬億。按照美元的回流計劃,到2015年美元將要回流4到6萬億美元,中國銀行業的流動性就會枯竭,破產不可避免。他認為,這就是金融危機。

牛 刀還表示,一旦人民幣開始貶值,連中國大媽都知道要換美元的時候,那麼,中國城鄉居民存款可能高達38萬億(2012年年末的數據),這些資金就會在很短 的時間內,絕大多數會成為人民幣的對手盤,配合全球做空中國的國際資本,將中國的美元儲備消耗一空。危機來臨,對中央銀行是個極大的考驗。

銀行破產 政府破產 中共統治的合法依據將全面崩潰

據《德國之聲》2012年8月28日報導,中共國務院發展中心經濟學者李佐軍,在內部報告會上所作《2013年中國將爆發經濟危機》演講曝光。認為2013年將爆發經濟危機,同時會引發社會問題。

從 2012年8月21日起,該報告在網上持續熱傳,中國經濟學家,北師大管理學院教授董藩對此表示支持:「其實按照西方的眼光,危機早已發生,只是現行體制 有很多的掩飾手段,再加上四月份後房地產交易回升,產生了回拉作用,才使形勢沒那麼難堪。經濟如何,可以看看中小企業訂單狀況,個體戶歇業狀況,地方財政 收入惡化狀況。」

中國知名經濟學家茅於軾也基本贊同李佐軍的看法,他表示中國經濟問題嚴重,「有可能發生突發性的變化。」

同 時,他認為中共屆時將動用「國力」來挽救經濟危機,這會削弱共產黨的統治。當中共把很多國有資產花掉時,中共將失去一切權威,因為共產黨就是靠這些國有資 產來維護其統治權威、維持既得利益集團的。把這些資產用於應對經濟危機、處理掉之後,意味著共產黨的統治也就毫無合法性可言了。



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