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歡迎光臨。課稅風波罩頂 前低面臨挑戰
台股昨日開低走高終場由黑翻紅上漲17點，留下74點長下影線，日線連3黑後收紅K收在7,622點，成交量749億元。專家指出，證所稅版本昨獲政院初審過關，恐連累今日台股表現。
台股昨日雖守住前低7,528點，但短線仍以半年線到7,800點箱型整理，逢反彈仍宜適度借錢減碼。
大展證券自營部副總吳文彬說，證所稅版本昨日送政院且政院初步過關，本在預期當中，今日對市場的影響還待觀察。台股近期出現三個低點，分別為4月5日的7,528點、4月9日7,529點、4月19日7,528點，昨盤中力守7,528點成功順勢跌深反彈，能力守7,528點頗令人意外，短期會在半年線與季線箱型震盪借款機率較高。
盤面隱憂是弱勢股如高價股宏達電續重挫，對高價股與電子股會有壓力，將造成高價股與熱門股退場的賣壓。以趨勢來看回測半年線已勢不可擋，甚至有下探農曆年後多方缺口7,245到7,382壓力，逢高宜適度減碼。
國泰證券研究部協理簡伯儀說，證所稅版本已送政院且政院初步過關屬中性偏空但已在市場預期當中，台股昨回測近期低點7,528點，昨盤中低點僅差距0.01點便跌破4月5日低點，觀察4月9日與昨低點，這2個交易日低點均未續創新低，台股似想營造7,528點便是近期低點可能性，短線若國際盤未大幅高雄借錢回檔，7,528點就可守住，可續反彈，若未守住則可能回測半年線以下，短線仍在半年線到年線區間整理。
簡伯儀說，目前短期均線呈下彎走勢，均線架構維持弱勢格局，台股目前仍未見到止跌跡象，因此雖昨指數再出現逢低買盤介入跡象，但預期近期票貼指數若無法突破短期均線反壓及扭轉日線技術指標弱勢，操作上仍建議保守觀望為宜。
新光投信投顧事業部協理謝學雲說，證所稅版本已送政院且獲行政院初步過關，證所稅實施已經是勢在必行，目前僅是按照程序在走。未來台股將回歸基本面，目前上檔7,800點以上有月線、季線、頸線、年線等多重反壓高雄借錢蓋頭而下，8,000點以上更有大套牢區，上檔層層套牢、賣壓沉重，短線會在半年線到7,800點間盤整。
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歐財長通過 為希臘償債籌資
歐元區財長有條件批准對希臘的第二輪紓困，並授權歐洲金融穩定機制（ＥＦＳＦ）發債，為希臘與民間債權人的高雄借錢債券交換籌措資金。在國際的壓力下，歐盟也將加速對永久性紓困基金付款，預計二○一五年資金全部到位，並簽署新財政協議，避免歐債危機重演。
歐元區財長原則上同意對希臘第二輪紓困的第一筆資金九三五億歐元（一二五六．九億美元），這是希臘與民間債權人進行一○七○億歐元債券交換所需的資金，但這筆資金將在下週五到位，在此之前，希臘必須完成最後階段的改革。
這意味了希臘須再等一週才能確定，該國是否會在本月底逃過破產。希臘在三月二十日有一四五億歐元債務到期。
德國財長舒伯樂表示：「希臘必須執行的優先改革事項太長了，我們寧願多等一些時間。」他說，歐元區財長也想看有多少民間債權人參與高雄借錢債券交換。
民間債權人須在下週四（三月八日）日前決定，是否與希臘交換面值和利息較低、且償債時間更久的新債券。整體而言，民間債權人將減記希臘公債逾七成的面值，但會立即拿回部分現金。
在希臘下週會拿到的九三五億歐元資金中，三五五億歐元將立即支付參與債券交換的民間債權人；另二三○億歐元將做為希臘銀行業借錢增資之用，其餘三五○億歐元資金，則將存在歐洲央行做為擔保品。因希臘信評已被標普降為選擇性違約，一旦信評調高，這筆資金就會解凍。
德國反對提高ＥＳＭ規模
歐元區財長也授權歐洲金融穩定機制（ＥＦＳＦ）發債，為希臘與民間債權人的債券交換和希臘公債應付票貼利息籌措資金。而在國際要求歐元區擴大金融防火牆的壓力下，歐盟領袖將加速對永久性紓困基金—規模五○○○億歐元的歐洲穩定機制（ＥＳＭ）付款；今年可望先付頭兩年款項，預計二○一五年資金全部到位，比預計時間提早一年。
但德國總理梅克爾拒絕美國和國際貨幣基金（ＩＭＦ）提高ＥＳＭ規模的提議，而包括盧森堡總理容克在內的領袖先前借款提議，將暫時性的ＥＦＳＦ和ＥＳＭ合而為一，達成擴大金融防火牆的目標。
容克表示，歐元區財長三月十二日集會時須決定是否擴大金融防火牆，因ＩＭＦ將在隔日集會，美日等國先前表示，除非歐元區擴大金融防火牆，否則不會對ＩＭＦ注資。
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歐洲9國遭降評 保德信：亞洲新興債出線成投資焦點
標準普爾調降歐元區9國的長期債信評等，而且隨著歐元區各國財政政策趨於緊縮，對財政體質不佳的非核心國家將更難從衰退中復甦，歐洲債信危機恐將更為深化與擴散。保德信亞洲新興市場債券基金經理人王華謙指出，新興亞洲基本面體質相對更為健康，過去10年各國在充沛稅收與外匯存底支持下，已有多國發行的主權債達到投資等級，因此近年來已吸引開始擔憂歐、美公債的長期前景的機構性票貼投資人，逐漸轉入亞洲新興債的市場。王華謙表示，從投資面來說，未來一年全球景氣的變數仍多，例如歐債進展、企業獲利、經濟動向等，在如此高度不確定中，借款投資就要找確定感，當前市場中，低利率而寬鬆的資金環境是可以確定的，財政體質良好的新興債也是不容易違約。
對於此次降評，王華謙認為，多多少少已在市場預期之內，因此金融市場的反應並不強烈，未來歐債的解決關鍵在於歐洲央行(ECB)的態度，尤其第一季正是義大利高雄借錢債務展延高峰，預期歐洲央行(ECB)屆時仍可能被迫提高購買次級市場債券的力度。
王華謙觀察，眼前時點，雖然風險性資產具有長期投資價值，但高雄借錢投資者不是害怕短期還有下跌，就是想等歐債危機有好的發展再進場。結果往往是低檔的時候不敢承接，而一旦出現較好的消息，股市急彈下，一般人根本措手不及搶進，最後又再度回跌。
王華謙強調，新興市場債雖然也有價格波動風險，但有較高的利差和不錯的債券殖利率可以彌補，若全球景氣開始好轉，也可望享有利差縮減或匯率升值的潛力。建議擔憂短期高度波動風險，而不敢進場布局股票的借錢投資者，由於新興債的價值仍然被低估，加上波動較小，當市場下跌時，跌幅較少，投資人也較能「抱得住」，不易發生低檔減碼的情形，一旦未來歐債危機解決有進展時，自然能享有市場反彈的成果。
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人去樓空還是量縮築底
台股昨日再出現500億餘元的低量，多頭認為是量縮築底、空頭則說是人去樓空，多空都有其偏見，死多、死空者都會不自覺地遮起一邊耳朵，只聽想聽的訊息。其實，當市場多空不明、且量縮，最佳高雄借錢投資策略就是等，等到量出來後再研判多空。政府最常做的蠢事就是干預市場機能，台股會落到成交量急凍的田地，除全球經濟情勢混沌外，金管會及證交所等主管機關出手干預外資借券放空，甚至關心外資看空票貼報告、提醒投信最好不要連續賣超等作為，無異是趕這些法人離開市場，扭曲市場正常的供需機能。
其中以干預外資借券放空的作法最蠢，就算外資不純為了避險目的、真的是透過借券去加空台股，未來半年、就算還可借款延半年，最後還是得還券，這都是未來可推升台股的買盤，但金管會竟逼著外資提前還券，且在全球六大央行救市、拉抬台股強彈前，在低檔回補，無異是更便宜了這些借券放空的外資。
當政府到處圍堵這些法人作空或避險，法人當然就退場觀望，恐才是造成近來台股高雄借錢成交量急凍的主因。
在政府出手扭曲市場正常的供需機能下，台股出現窒息量恐築底的機率就降低，人去樓空的可能性較高，在台股多空不明下，借錢投資人最佳策略就是冷眼旁觀，無須去理會媒體報導、市場多空雜音，等成交量出來再說。
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最佳投資10國 大陸居首、美英墊底
企業拓展，資訊要足，眼光要準。中華徵信所針對百大企業的國際化布局調查分析，評選出全世界最佳投資績效十國，中國大陸高居榜首，美國英國等成熟型國家，則敬陪末座。這項調查綜合評比，是以投資於全球各國平均營收、稅後、純益率和營收成長率四項指標為主，且評選最佳投資績效10國，其中包含香港的中國大陸以績效7.10分奪魁，泰國、馬來西亞、新加坡和越南等東協四國則包辦高雄借錢投資績效前10國排名的2至5名。
中華徵信所分析，去年亞洲地區占百大集團全球投資比重達56％，且亞洲地區投資家數成長高達12％，居全球五大洲之冠，顯示亞洲借錢投資最容易成功，東協國家投資績效，不但是吸金焦點，也是百大集團在中國大陸以外的首選。
至於被譽為金磚的巴西，歐洲捷克，或是澳洲、美國與英國市場，高雄借錢投資績效分數分別落在6到10名。
中華徵信所發現，去年百大集團於中國大陸通路業表現，無論在營收成長率、資產票貼報酬率、淨值報酬率都遠高於製造業，且通路業布局家數為290家，較前年增加66家，成長29.46％。
其中鴻海、日月光、統一、聯華神通、裕隆等集團都已加快在中國大陸通路布局，透露「通路為王」未來趨勢。
由百大集團新增公司來看，大陸西南地區新增家數成長高達68.9％，居各區域之冠，顯示西部躍進和通路崛起將是未來借款投資中國兩大布局參考趨勢。
除了精準布局策略外，中華徵信所總經理張大為認為，面對跨國集團攻城掠地，企業要能創新發展品牌外，還要有購併與多角化擴張力道，而人才的網羅與培育，更是企業未來發展致勝關鍵。
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