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2017/09/22

半導體被動元件 題材燒


盤勢分析

近期台股大盤因電子股受蘋概相關個股利多出盡的賣壓下,走勢略為疲弱,整體來看,近期除反映北韓政治風險,本周美國聯準會(Fed)會議也為市場關注焦點,市場觀望氣氛轉濃,但周三美國聯會宣布利率維持,下個月開始執行縮表計畫,符合市場預期。

以上兩項不確定因素逐漸淡化後,應回到總經策略來看:歐美將持續維持寬鬆貨幣政策,今年資金行情仍推升台股動能,近期持續公告總經數據顯示持續13個月成長,領先指標也連續兩個月回溫,預期年底月景氣燈號可望回到綠燈區間,台股殖利率維持高檔,長線仍吸引外資資金流入,但大盤指數預計仍狹幅區間整理,選股上,中小型股仍將為盤面主軸。

操作建議

總經面觀察美國ISM製造業指數和歐元PMI持續創高,歐美實體經濟樂觀,推升台灣外銷訂單13個月正成長,觀察21日公告的8月外銷訂單,電子產品、資通訊和機械持續創同月新高,雖然受到iPhone 8手機遞延影響,但預期外銷將可帶動訂單高峰延後一至兩個月,短期來看,總經擴張下,維持出口導向的台灣經濟仍呈現正向發展。

由於基本面的強勁支撐,美股持續創高,加上第4季進入消費性產品旺季拉貨效應下,預期上游電子零組件出貨動能持續暢旺,上半年因供需吃緊的關鍵零組件缺貨效應,可延續至下半年並順勢調漲,選股宜往上游電子零組件缺料的個股,以半導體晶圓、被動元件和記憶體為主軸。

考量傳產類股評價仍相對偏低,且開始進入產業旺季,先前部分原物料與紡織族群受上半年庫存調整,近期隨原物料價格彈升,下游需求開始回溫,下半年出貨將逐漸轉強,另一方面,因國際景氣持續好轉,企業資本支出投入增加,帶動相關設備與工具機訂單能見度。



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