本部落公告
歡迎光臨美或再扮火車頭 拉動全球成長
美國可能會再度成為帶領全球經濟成長的火車頭，值此同時，歐洲碰巧陷入衰退，大陸經濟論壇也放緩。
根據彭博報導，就業市場狀況好轉、股價攀漲、借貸信用放寬，都是推升美國消費者信心和支出的動力，彭博消費者舒適指數（Bloomberg Comfort Index）接近4年高點。商務部上週表示，2月個人消費支出攀升0.8%，增幅創下7個月來最大。
紐約決策經濟學公司（Decision Economics Inc.）總裁賽奈（Allen Sinai）表示，「經濟進入最佳狀態。目前正處於自我強化的循環」，就業成長速度加快，使家庭所得增加及消費者支出攀高。
位在米蘭的凡賽斯（Gianni Versace SpA）等國際企業早就是受惠者。凡賽斯執行長費拉利斯（GianGiacomo Ferraris）表示，公司今年在美國的營收會呈現兩位數成長，速度相當強勁，相較之下歐洲營收成長數字為居高端的個位數。他上個月說：「美國表現非常出色。」
儘管中國物流與採購聯合會和國家統計局的報告顯示，3月採購經理人指數升至1年高點，但分析師表示此增幅受到季節因素借款影響。由匯豐控股（HSBC HoldingsPlc）和Markit Economics共同彙製的指數顯示，上個月製造業萎縮且出口訂單也減少。
大陸自2005年開始成長目標就維持在8%，總理溫家寶卻在上個月將今年成長目標砍至7.5%，政府官員也力圖將經濟結構中的消費比重拉高。
在此同時，歐元區第4季國內生產毛額（GDP）下滑0.3%，為2009年以來首度萎縮後，經濟開始瀕臨衰退借貸邊緣。昨天公布的報告顯示，歐元區3月製造業萎縮；2月失業率攀升至10.8%，創下逾14年來最高點。
紐約聯博資產管理公司（AllianceBernstein LP）全球經濟研究部門主管卡森（Joseph Carson）說，這些都意味著美國消費者支出彈升，對歐洲和亞洲相當加分，因為這兩個地方的企業將能看見出口借錢需求上揚。美國1月貿易逆差擴大4.3%至526億美元，寫下2008年10月以來最大金額，而進口則增至創新高紀錄。
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ECB讓步 減記希債上看百億歐元
在兩大工會罷工的壓力下，希臘總理帕本迪莫斯週二晚間與國際債權人談判第二輪紓困的條件，並提出進一步撙節措施的草案，但草案的細節還要看希臘三大政黨是否接受；帕本迪莫斯預計週三晚間與三大政黨領袖協商。此外，歐洲央行（ＥＣＢ）準備讓步，減記希臘論壇債務，金額上看一百億歐元。帕本迪莫斯週二晚間與國際貨幣基金（ＩＭＦ）、歐盟執委會、歐洲央行等所謂「三巨頭」、以及代表民間債權人的國際金融協會（ＩＩＦ）開會，以敲定一三○○億歐元第二輪借錢紓困的條件。
帕本迪莫斯辦公室表示，三大政黨領袖已收到長達五十頁的草案，帕本迪莫斯原本預計希臘時間週三上午十一點與三名領袖會面，但已延後至下午一點（台灣時間晚上七點），讓三黨有更多時間研究草案內容。
三巨頭先前已要求希臘民間部門降低薪資和退休金，公部門裁員和削減健保、退休金和國防支出，做為第二輪紓困的條件。希臘政府已同意今年裁減公務員一．五萬人，並削減占ＧＤＰ一．五％的支出或三十三億歐元。
ＩＩＦ週二晚間也暗示，與希臘的減債協商已有進展，民間債權人將減記希臘公債價值五成，或近一千億歐元，延長希臘償債時間，並降低借款償債的利息。
ＩＩＦ發言人佛格（Frank Vogl）表示，帕本迪莫斯和希臘財長維尼澤洛斯很快就會向歐元區其他國家簡報草案內容，意味這項債券交換協議快要達成。歐元區財長會議最快週四舉行，但仍得視希臘政黨的借貸協商結果而定。
而根據華爾街日報報導，歐洲央行同意以低於面值的價格，交換去年在次級市場購買的希臘公債，以讓希臘正在進行的債務重整談判順利進行。
歐洲央行將用希臘公債交換歐洲金融穩定機制（ＥＦＳＦ）發行的債券，ＥＦＳＦ不會將希臘公債放入資產負債表，而是由希臘買回。這種安排可以降低希臘債務最多一一○億歐元。
但歐元區其他國家央行不會加入減記希臘借貸債務的行列。目前歐元區其他國家央行持有的希臘公債金額約一二○億歐元。
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危機減弱！CNN調查：美國二度衰退機率降至20%
《CNNMoney》周三發布調查，全美 20 位頂尖經濟學家對美國經濟越來越樂觀，預估二度衰退借貸機率下降，且認為第 4 季表現將在今年名列前茅。調查發現，頂尖經濟學家平均預期美國經濟二度衰退的機率，已由 3 個月前的 30% 降至 20%。且當中只有 2 位專家調高預估。
專家們還認為，今年第 4 季美國國內生產毛額 (GDP) 可年增 3.3%。不僅遠優於前季經濟成長借錢率 1.8%，也可能是 2010 年春天以來最佳表現。此外，預估本月美國就業人口將新增 14 萬人，連續第 3 個月改善。
中央佛羅里達大學 (University of Central Florida) 經濟學教授 Sean Snaith 指出，初步經濟數據顯示，美國第 4 季 GDP 穩健，應可帶領經濟在接下來 6 個月借貸持續成長。
不過，專家們也未對 2012 年經濟成長過度樂觀。他們平均預期，明年美國全年 GDP 只增長 2.4%，其中第 1 季僅增 2%。且房價下跌情況還不會結束，多數人論壇預期，價格反彈得等到 2013 年甚至之後。
經濟學家預估，明年美國只會增加 160 萬名就業人口，與跟上人口成長所需每月新增 15 萬就業人口相較，依舊不足。且與今年增幅大致借款相同，這已讓多數經濟學家不甚滿意。因此專家預期，明年底美國失業率只會由目前的 8.6% 微降至 8.4%。
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危機佈局新興市場
近年來，投資新興巿場越來越成為顯學，處處皆可發現新契機，但隨著經濟體逐漸成熟，慎選類股變得更重要，保德信新興中小基金經理人黃榮安表示，若懂得選擇中小型公司，因為業務集中單純，營收成長性高，若抓對商機趨勢，規模擴張速度將相對傲人；且面臨景氣借錢波動時，機動調整能力更甚大型企業，營運上的高靈活度，堪稱攻守兼備的「變形蟲」。從股價表現上來看，從1990年以來歷史經驗顯示，MSCI新興市場股價指數在多頭期間的修正幅度平均為15-20%左右，黃榮安說明，每當新興市場跌幅超過15%後，開始定時定額借款投資的話，可發現在多數時間裡，新興中小型股指數的績效相對良好，尤其將投資時間拉長，新興中小型股的表現就更佳。
以金融海嘯來為例，即便投資人2006年6月進行定時定額，一年多後遇上大幅修正，新興中小型股雖先行下跌，但在之前累積報酬支撐下，損失相對有限；何況，2009年的多頭號角正是由新興中小型股帶頭走揚，其中，新興小型股的票貼攻勢更是不容小覷，就算在2007年起跌波段就進場，在第二年新興中小型股能由負翻正，並遙遙領先全球股市。
不過，黃榮安也提醒，即使新興中小型股的長期表現亮眼，但因容易受到資金動向的牽引，股價走勢相對劇烈許多，投資人仍應考量自身理財需求與風險屬性來配置，並建議透過拉長高雄借錢投資期間來分散短期的波動風險。
黃榮安指出，新興中小型股向來對資金敏感性較高，因此股價往往領先市場先行反應，所以，最佳的高雄借錢投資策略就是當市場經過一段修正後，不論在籌碼面的沉澱或評價的吸引力上，新興中小型股相對較有利基，預期未來的反彈力道相對強勁，因此成為最適合大跌波段後，危機入市的標的之一。
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不畏股災8月消費者信心指數創新高
不畏全球股災，消費者對台灣未來半年整體經濟景氣仍持樂觀態度。中央大學台灣經濟發展研究中心昨公布8月份消費者信心指數，僅有網站指南投資股票信心下降，但其他4項指數上升，總數呈現微幅上升達86.89點，創調查以來的新高記錄。上升幅度最大的指標是「未來半年國內就業機會」，調查為108.80點，與7月調查的106.45點，上升2.35點，上升次高的，則是「國內物價水準」，調查借款結果為53.85點，與7月調查的52.20點相比，上升1.65點；未來半年「家庭經濟狀況」與「購買耐久性財貨時機」也微幅上升。
唯一下降的指標是「未來半年借錢投資股票時機」，這次調查結果為75.7點，較上月的80.2點下降了4.5點；而唯一持平的指標則是「未來半年國內經濟景氣」。綜合來看，消費者信心指數仍較7月微幅上升0.05點。
台灣綜合研究院三所所長戴肇洋分析，借錢投資股票時機指標下降，主要是受美國信用評等調降，引發全球股災所致；戴肇洋進一步指出，雖然消費者對股市看法趨於保守，但從歷史軌跡來看，總統大選前會有一波選舉行情，未來股市仍有攀升的機會。
主計處日前已下修台灣經濟成長率至4.81％，戴肇洋認為，台灣不至於有二次衰退發生，在亞洲四小龍中，台灣經濟成長「滿穩健」，物價方面，相較於許多票貼新興國家，物價依舊平穩。
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