633投資術：

基金篇》傻傻買、聰明賣、穩穩賺

為此，本刊這期特別歸納基金的六大投資策略，讓投資人未來三年有機會賺進至少三○％的報酬。

策略1：定期定額是王道

策略2：單筆投資找買點

策略3：投資先廣再求面

策略4：高收益債比公債優

策略5：新興市場持續夯

策略6：適度停利不停損

保單招攬行銷通路日趨多樣化，為維護保戶權益，金管會修改相關辦法，要求保險代理人等招攬行為，如因過失致保戶受損害，保險業應負連帶賠償責任；且招攬時不得慫恿保戶轉保、縮小保額或貸款。

修正草案規定，保險業所屬保險業務員經授權從事保險招攬行為，及保險代理人依保險代理合約授權執行業務，因過失、錯誤或疏漏行為，致要保人、被保險人受有損害時，保險業應依法負連帶賠償責任。

為明確規範招攬處理制度及程序所應訂定內容，金管會也參考現行實務常見紛爭，增訂不得以未具保險業招攬人員資格者為招攬，對要保人或被保險人以錯價、放佣或其他不當折減保險費的招攬。

還有，不能以不當的手段，慫恿保戶違反告知義務、退保、轉保、縮小保額、繳清、展期或貸款。

投資、創業、找對工作 博翻身

二○○九年台股加權指數以八一八八點收盤，好一個吉祥的數字！同時，台灣主計處預測一○年經濟成長率四．三九％，台積電宣布加薪一五％，一切看來歌舞昇平，好似金融風暴已經遠離。

可是，你的財富或收入跟著回來了嗎？隨著經濟復甦而加薪了嗎？丟掉工作的朋友找到工作了嗎？

問問周遭親朋好友，大約兩成的投資人收復失土，財富創新高；不到五％的上班族加薪，一般人年終獎金連影子都看不到；，窘迫的現實和成長的統計數字完全不搭軋，對大多數的上班族來說，廣義失業率七．三七％的數據如烏雲罩頂，過去一年遇缺不補、工作加重已成常態；由於沒把握，在這波股市上漲不敢進場，股市榮景似乎也跟著自己沾不上邊。

復甦成果哪去了？
「寡占成長」僅集中在大企業

失業率高漲、加薪沒希望，不單發生在台灣，全世界都一樣，那麼，號稱「復甦」的經濟成長率到底在哪裡？答案是，被處於贏者圈的少數人瓜分了，或者說，這是一種「寡占的成長」。

錢都被誰賺走了？
大企業盈餘成長率遠勝國家

就以全球最大的電子代工廠鴻海為例，白領員工賺到分紅、股東賺到盈餘，在中國、墨西哥、捷克等地的工廠工人，則賺到工作。  

普遍而言，各國主要指數成分股的盈餘成長率，幾乎都是其經濟成長率的十倍以上，道理再清楚不過，大型企業盈餘成長率，遠遠勝過國家的經濟成長率，就賺錢的角度，你要相信企業還是國家？

小老百姓怎麼辦？
擠進好企業或靠投資翻身

更可怕的是，平均經濟成長率約四％，但薪資成長率竟只有二％，薪資成長追不上經濟成長，顯示經濟成長果實並非由台灣勞工分享。

事實擺在眼前，處於經濟弱勢者愈來愈多，想賺錢，除了少數創業成功者，就剩下兩條路，一是憑著自己的競爭力擠進好企業，其次就只能靠投資理財累積財富。 

-------> 這是金融業者的謊言   不然他們會失業

             創造自己的權利性收入才是重點

怎麼選投資工具？
買一流公司股票或置房產

當然，對於小有積蓄的中產階級，加薪、轉業也許有困難，但是在企業盈餘集中化的趨勢下，卻提供投資理財一個廣闊的舞台，靠著眼光和耐心，透過投資分享一流企業的盈餘，的確是突破經濟困境，避開就業風險的可行之道。

金融風暴、全球化、兩岸交流等重大事件正衝擊著台灣社會，失業居高不下，薪資成長低於經濟成長率，經濟成長率又低於上市企業盈餘成長率，此種寡占成長、巨大利潤集中化的趨勢不會改變，除了找對好工作以外，選擇適合自己習性的投資標的，細心等待投資機會，將是人生的必修課。

【全文未完，更多精采內容詳見《財訊》337期

此刻全球市場看起來一片大好，但末日博士、全球最大債券基金經理人及華爾街大型券商，在接受金融時報訪問時，都建議投資人勿受眼前景象誤導，今年全球經濟成長速度依然疲軟，有備無患才是上策。

若說2009年是一生難得的進場時機，2010年則是保留資金的時候。麥嘉華認為，如果資產市場重陷疲軟，各國會推出更多財政和貨幣刺激政策；市場若要再漲20%，或許就得抑制刺激措施。

太平洋投資管理公司（Pimco）執行長埃里恩則建議，今年要多注意各國的基本面及不同資產市場的定價；全球經濟不會回到過去的常態。

全球經濟將以不同速度各自發展，不再像過去兩年坐同一部雲霄飛車，各國政府無法再像過去可以任意開立支票，財富和收入也將重新分配。

在這種環境下，投資人應抱持有備無患的心態，以防股市突然出現亂流。工業化國家的負債飆高，借貸成本也會隨之增加。

不能再以危機前的心態投資，要準備面對一個更複雜的後危機世界。

摩根士丹利亞洲區董事長羅奇（Stephen Roach）指出，成長恐懼可能是投資界2010年的主要事件。危機後的復甦向來疲弱，和此時全球金融市場一片欣欣向榮的景象背道而馳。

在危機中受重創的金融機構，多年內仍無法正常提供融資信用。此外，美國消費者持續縮減消費，恐怕會讓需求面大幅萎縮，拖累全球經濟走出衰退的腳步。

但危機後的世界衝擊難免，失敗的貨幣政策退場機制、保護主義突然高漲，尤其讓人擔心。這些憂慮若成真，擔心經濟二度衰退的疑慮，將重擊全球股市。

屆時受創最深的可能是以出口為導向的新興市場。全球債市會上漲，但商品市場會修正。過去九個月全球市場上演的多頭情節，接下來可能將大逆轉。

【2010/01/06 經濟日報

針對海外所得納入最低稅負制的稅基，適用最低稅負制課徵海外所得稅的民眾，可調整資產配置，並以分批贖回的方式實現獲利，避免一次贖回大量金額，導致當年度海外所得與稅金攀高。

海外所得課稅對大多數投資人其實沒有影響，因為適用海外所得課稅的前提，是先適用最低稅負制。換句話說，如果並非高所得、高資產的大戶，不適用最低稅負制，投資海外商品的獲利，就不必申報計入個人綜合所得稅的所得總額與淨額。

 2010/01/05 經濟日報】

在金控整併、銀行越界的情勢下，壽險業務員被迫適應競爭激烈的保險市場新局面。【攝影／聶世傑】

生態丕變 二十萬壽險業務陷入苦戰

很多都在四十五歲上下的年紀，也被迫架起老花眼鏡，學習起銀行端的產品，從海外基金、產險、信用卡、房屋貸款、信用貸款，到證券開戶轉介、銀行開戶轉介等等，下了班還得趕去上課、填報名表參加考試，壓力非常大，但為了生計，也只能默默忍下來。

劇變一／保險業務員進入產品線大戰

銀行，儼然成了傳統壽險業務員的最大敵人。

劇變二／低利率讓銀行鯨吞保險市場

銀行通路擅長銷售的保險，以「定存替代」的產品為主流，如儲蓄險、利變年金等，利率比定存略好的短年期保險商品自然備受青睞。

利率長期維持在低檔，長年期的保障型壽險產品已經變貴許多，但當投資市場崩跌，投資型保單的業績也連帶受到打擊，這兩種產品也正好是傳統業務員的主力商品；此消彼漲，才出現那麼大的差距

銀行還有另一項不可忽視的優勢——對顧客資料的掌握程度

未來以銀髮族為主體的發展趨勢，以及終身工作時代的到來。

應嚴肅面對高齡少子化問題

社會高齡化是非常基本且嚴肅的課題，但政府乃至業界，對此問題的認識和危機感都還不夠深刻，事實上，各個領域都應該以更嚴肅的態度來面對。

各行各業都要積極面對社會高齡化問題；很多以前可能做的事情，現在不可能做了，如勞力密集的產業已不可行，必須思考如何以較少資源的投入但可換得較大產出的機會。

終身工作時代的到來

社會走向高齡化，觀念必然要轉變，政府應該讓民眾了解要以保健為先，民眾也應該為自己的健康負責，而非不注重健康，生病治療由全民買單。

「不只是終身工作，且要終身有人願意給你工作」，莊淇銘強調，培養能力很重要，建議大家應該在50多歲完成職場的第一生涯後，開始規畫直到70歲左右的第二生涯。

高承恕也認為，在高齡化社會，如何讓銀髮族有新的平台和場域，將畢生所學透過一個非傳統的模式去發揮，非常重要。

以銀髮為主體的趨勢發展

面對社會邁向高齡化，未來老人人口比例增高，莊淇銘預測，未來以銀髮族為主體的趨勢將出現。

年輕的一代將更個人主義

談到台灣社會未來發展，除了銀髮族的需求將日益受重視，網路時代成長的新一代所組成的未來社會，在高承恕看來，個人化是不可避免的趨勢，「年輕世代勢必比以前更個人主義」。

找出競爭力迎向未來社會挑戰

小孩不懂得培養多元能力，天天在電腦前，宅男宅女就會出現，欠缺與他人互動、溝通的能力。

不只是溝通能力的培養，莊淇銘指出，創新、分析判斷、解決問題、懂得有效學習都是知識社會必備的能力。

「台灣無法提升競爭力的問題在於，學校教育的思維停留在工業社會，家庭教育則停留在農業社會」，莊淇銘說，過去工業社會，取得大學文憑就是保障，在大量標準化生產的情況下，創意不重要，但進入知識社會後，創意、口才都較以往重要，然而中產階級卻以過去的思維教導下一代「只要好好讀書，其他不用管」，學校教育的結果是有文憑沒能力。

他說，也因此，在台灣，不就業、不升學、不進修的尼特族（NEET：Not currently engaged in Employment, Education or Training）人數越來越多，這些尼特族會吃垮家庭與社會經濟。

面對高齡化社會，莊淇銘再三強調個人培養能力的重要性，對於停留在工業社會思維的教育，也應盡快改革。

「台灣還可以維持現狀，是因為民間力量很強，但若政府部門可早點培養開創性人才，我們可以更強」，迎向未來社會的挑戰，莊淇銘建議，不同社會需要的競爭力不同，國家要趕快找出需要的競爭力，思考台灣在全球的高跟鞋型曲線上，要怎樣走到前端，「如果無法讓下一代培養必備的能力，他們將落到後頭」。

45歲的殷實布商一向身體硬朗，只有糖尿病在穩定治療。有一天，覺得自己有點喘、有點虛，到醫學中心掛號看病，意外地發現貧血，又被轉診到血液腫瘤科，住院檢查後才發現得到骨髓造血不良症，半年後轉為急性血癌。

後來他又因為心肌缺氧，被轉介到心臟科接受氣球擴張術的治療，住進心血管加護病房。

張醫師叮囑他出院後多做靈修功課，拋開俗世煩惱。他再來門診追蹤時，已經容光煥發，血液檢查也正常。

「這不是科學可以解釋的，但心靈健康的人，身體的病痛也會復原得比較快，」馬偕醫院血液腫瘤科醫師張明志後來把故事記在《心靈病房的18堂課》裡。

當重大疾病來襲時，我們難免陷入恐懼的黑暗深淵，執著地想知道「為什麼我會生病？」「將來會怎樣？」「我很怕，」「我會不會死？」，每天都看到生死大戲在癌症病房上演的張明志，卻也看到不少病人運用心靈的力量，即使生病甚而後來死亡，但心靈的力量，使他們能在黑暗逐漸籠罩的道路上，看到一絲光明，心安自在，煩惱未上增。

當重大疾病來襲時

想要培養心靈的自癒能力，是有方法的，從一開始了解生命本無常，平靜面對，到接受自己的感覺、進而正向肯定自己的努力，發現原來無常是上天送來的禮物。

1.了解生命本無常

(圖/常春月刊)

專家解說區

急性發作3天轉好 搭便車偏方特別多

其實治療痛風不是一次有效就保證有效，重點是能否保障以後不發作，或終身不發作。

急性痛風 3～4成尿酸不高

尿酸愈高引發結晶造成急性痛風發作，或是結晶沉積造成身體破壞的風險愈高，降尿酸絕對是患者的長期目標，但要維持痛風不發作，更重要的是「維持尿酸平穩」。

臨床上，治療中引起的發作很常見。

想利尿排尿酸？ 尿酸反更高

陳宏說，廣義的痛風治療有兩個層次，最好的結果是「根治」，完全不發作，而且不管尿酸有沒有降，患者都不會因尿酸而受到傷害，但事實上目前無法達到，因此現在的治療多著重在「控制」，一是控制血中尿酸值，一則是控制發作。

要降尿酸可從減少高普林食物、補充水分，以及使用促進尿酸排泄或抑制體內尿酸生成的藥物；要控制發作可使用秋水仙素、非類固醇抗發炎藥物或類固醇介入治療，經由預防白血球吞噬尿酸結晶，而避免產生發炎反應，也可以預防痛風急性發作。

此外，減少尿酸波動，維持動態平衡，不要暴起暴跌，也是預防痛風的重要原則，但是長期而言，若是尿酸持續偏高，雖然不一定發作，卻很容易產生痛風石。因此，要評估某一種方法（例如青木瓜）是否能有效的治療痛風，要看它是否能客觀的降低血中尿酸，或是中長期減少發作，並且沒有出現痛風石。

另外，有些人以為利尿有助排尿酸，觀念是錯的，因為目前利尿藥物的作用大多數是加速水排除，但卻反向的抑制尿酸的排泄，使得血中尿酸更高，更容易痛風發作。

【完整內容請見《常春月刊》321期】