本部落公告
歡迎光臨中期布局，5月是好買點
施羅德投信昨日召開記者會，針對第一季財報結果及下半年台股投資展望提出說明。投資長陳朝燈指出，台股歷經4月的震盪整理後，配合今年下半年在3C新品陸續問市、電子大廠大舉借錢籌資等利多支撐下，營運可望逐季上揚，但指數要過今年第一季高點難度仍高，惟在融資落底下，5月應是中期佈局不錯的買點。
台股第一季季報全都露，經統計第1季整體產業獲利較去年同期衰退，較去年第四季成長，引用施羅德財務分析模型Power Model，顯示4月數字往上提升，代表市場面已轉向樂觀，第2季應是中期投資網站指南佈局不錯的買點。
第一季台股企業財報有五大趨勢：一是高處不勝寒，300元以上價位的高價股獲利不如預期，拖累近期股價修正幅度拉大；二是股價低於20元的低價位股處於轉型期，包括3D1S產業（指DRAM、LED、面板和太陽能業）均大幅票貼虧損，顯示消費性電子產在趨勢轉型雲端下，衝擊仍大。三是處於中流砥柱的中價股（指的是股價在20至300元之間的個股）及中型產業龍頭股，這個族群的個股獲利表現相對較佳；四為景氣循環差，受到中國資金斷鍊衝擊及歐債疑慮仍在，使得大宗原物料需求不佳，連帶也使得景氣循環股的獲利也受借錢影響。五部分特殊產業如自行車、節電、節能及抗通膨概念股受到題材帶動，表現不錯，可列為逆轉人生股。
至於下半年選股方向，仍宜以基本面出發，側重第1季獲利年增率及季增率表現佳之個股、產品未來具有成長性；受油電上漲衝擊小；股價修正後本益比偏低；股價淨值比偏低；就類股言之，仍宜以電子股主力，傳產股則屬單點突破股，屬個別表現借款行情。
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美銀多數通過聯準會壓力測試
美國聯邦準備理事會（Fed）指出，即使處於嚴重經濟衰退並假設持續配發股利和買回股票，美國19家最大型銀行中15家能夠維持足夠資本借錢水準。
聯準會公佈壓力測試結果顯示，歷經2008年雷曼兄弟（Lehman Brothers Holdings Inc.）倒閉、幾乎顛覆金融體系後，近3年來的經濟擴張已幫助美國銀行業增加獲利、重建資本和提升流動性。
巴克萊資本（Barclays Capital Inc.）紐約資深分析師高德柏格（Jason Goldberg）說，「真是天壤之別。」「2009年時，約半數銀行未通過壓力測試。現在銀行業借款資本水位提高，質量更好。降低槓桿票貼情形很多。」
在聯準會宣佈前，摩根大通（JPMorgan Chase &Co. US-JPM）表示，經聯準會測試其資本後，摩根大通網站指南將增加股利配發20%，並授權實施150億美元庫藏股計畫。
受到摩根大通增加股利配發和聯準會提升對經濟借錢評估後，股價走強，推升道瓊工業指數至2007年以來高峰。
金融危機期間接受政府最多援助的銀行─花旗集團（Citigroup Inc. US-C）指出，在壓力測試中未能通過最低標準要求而將重新提交資本計畫給監管當局。
在聯準會最嚴重經濟局勢測試下未過關的還包括太陽信託（SunTrust Banks Inc. US-STI）、Ally金融公司（Ally Financial Inc.）和大都會人壽（MetLifeInc. US-MET）。Ally金融公司也打算重新提交資本計畫。
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歐洲殖利率下降 德國信心上升 歐元走高
歐元兌美元與日元三天來首度上漲，西班牙與希臘標售公債，殖利率下降，減緩了該地區債務最重國家籌資困難的擔憂，支撐了歐元走高。澳元與紐元兌大多外幣走強，數據顯示中國大陸經濟成長快過預期，澳洲與紐西蘭有大量出口至中國大陸。歐元兌日元自11年低點上揚，德國經濟信心指數創最大升幅，且歐洲借款紓困基金籌資高於預期，為歐元利多，無視標準普爾調降該基金與法國及奧地利的信用評等。
分析師說，中國大陸數據公布後，市場轉而看多歐元，西班牙與希臘公債標售，亦有助支撐歐元。標準普爾上周調降評等，當然不是歐元的好消息，但因市場放空歐元已多，借錢投資人軋平倉位，歐元因而上漲。
台北時間05:58 歐元上漲0.5%至1.2735美元。盤中一度上漲達1.1%，創11月30日以來，最大盤中漲幅。歐元上漲0.6%至97.84日元，昨日一度下跌至97.04，創2000年12月以來最低水準。
澳元與紐元上漲至11周高點，預期中國大陸經濟成長，將足以支撐該二國的出口借錢需求。中國大陸是澳洲最大貿易夥伴，紐西蘭的第二大出口地區。
澳元上漲0.5%至1.0367美元，盤中上漲至1.0450，創11月1日以來高點。紐元上漲達1.2%至80.31美分，創11月1日以來高點。南非蘭德上漲0.7%至8.0525兌1美元。
中國大陸第四季經濟較去年同期成長8.9%，分析師預估為成長8.7%。該成長率仍為自2009年以來最慢成長率，投資人因而預期中國大陸將採取行動，刺激經濟。
西班牙標售12個月期公債，平均殖利率為2.049%，12月13日標售中，殖利率為4.05%。
希臘標售13周債券16.25億歐元(21億美元)，殖利率為4.64%，低於12月20日標售時的4.68%。
標準普爾昨日將歐洲紓困基金--歐洲金融穩定機制--的評等，由AAA級調降至AA+。但該網站指南紓困基金標售182天期債券，投標金額達46.6億歐元，為標售目標15億歐元的逾三倍。
分析師說，過去二周，公債標售結果良好，小幅提升了信心。
德國經濟研究中心ZEW的1月投資人信心指數上升至-21.6，12月為-53.8，創1991年以來最大上升幅度。
分析師說，今日的票貼債券標售，加上ZEW指數改善，歐元因而上漲。
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歐盟峰會樂觀氣氛消散 歐元貶到11個月新低
歐盟高峰會解決歐債危機的努力白費力氣，借款投資人不給面子，全球股市以大跌回應，歐元貶到十一月來的新低，義大利公債利率強力飆升。歐盟峰會協議要求17個歐元區國家和除了英國以外的九個不使用歐元的歐盟國家，平衡預算，並且共同出資兩百億歐元，協助高負債的會員國。
不過市場認為這項協議，欠缺了幾個要件，包括，它沒有就降低目前負債，制訂規範，沒有在促進長期經濟成長、以縮減債務的問題上，有太多著墨，也沒有提出足夠的借錢紓困資金，保證義大利和西班牙不會倒債。
美國銀行的歐洲貨幣分析師說，財政紀律是長期必須要貫徹的，可是它無法解決眼前的網站指南危機。
歐盟也沒有說明，新的票貼協定將如何執行，假使有國家簽了之後又反悔，那該怎麼辦。
杜克大學經濟學教授托尼歐洛說，市場想要的是特效藥，無法忍受拖拖拉拉的政治進程。
歐洲央行總裁德拉吉雖然肯定這項協議，但是目前為止，還是不願意大規模買進歐債。
義大利星期三拍賣公債，市場反應冷淡，五年期公債利率借錢從一個月前的百分之6.3 ，升到百分之6.47。
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歐洲紓困基金執行長：日本表明將繼續購買EFSF債券
歐洲金融穩定基金（EFSF）執行長Klaus Regling周一（31日）表示，已獲日本財政高層官員告知，將繼續購買EFSF發行的網站指南債券。《路透社》報導，Regling與日本副財務大臣中尾武彥（Takehiko Nakao）會面後說，日本政府將持續買進EFSF過去 10 個月發行的借錢債券，雙方對未來的合作也將保持聯絡。
歐洲領袖於上周三的高峰會達成共識，同意擴大EFSF，從 4400 億歐元增加至 1 兆歐元之上。最終金額必須等到與潛在借款投資者及評等機構，完成槓桿倍數討論後才能確定，但這也表示接下來將有不少談判必須進行。
EFSF主要負責人Regling隔日隨即展開亞洲拜會行程，周末在北京完成與人民銀行及財政部官員會面後，旋即抵達下一站日本。
日本已於今年 1 月及 6 月買下總計 27 億歐元EFSF債券，約佔整體 20% ；日本官員先前就已暗示，有意買進更多票貼債券，但仍希望先看到歐盟採行決定性舉措。
與此同時，外電引述不願具名的消息人員報導，大陸官員表示必須等EFSF年底前提出具體借錢發債計畫後，才能評估是否加碼買進EFSF債券。
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