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2014/02/24

怪老子/停利…一點道理都沒有

轉載 2014/02/24 【經濟日報/怪老子】


投資基金要能賺錢,就是必須選擇長期趨勢往上標的,其他操作方式如定期定額或停利、停損等,是沒辦法讓趨勢往下的基金賺的。長期趨勢往上的基金也很好選擇,不論是股票型基金或債券型基金,只要是全球型趨勢就會往上,但是就得忍受基金淨值的波動


操作方式也很簡單,只要定期定額投入,然後長期持有獲利會最大。然而也有一些投資名嘴,主張基金投資有獲利時就該停利,否則到時又是紙上富貴一場。網路或媒體也充斥著這些論調,也難怪我常常會被問到基金該如何停利。其實停利屬於波段操作,再投資還有手續費成本,並不是一種好的操作方式


 

停損還可以想像避免損失擴大,但是主張停利卻是一點道理都沒有基金又不是個股,漲一些就趕快獲利了結,深怕萬一下跌時空歡喜一場


這樣的投資心態,無非是把投資當賭博,贏了就該見好就收。如果真是這樣,除非停利之後就該永遠不再進場,否則萬一下次輸了,不也同樣是空歡喜嗎投資不是賭博,靠的是方法不是運氣,如果無法確定可以賺錢就不該投資


也有人將停利的操作做了些改變,只要獲利到了滿足點便停利,之後再將贖回的金額分批以定期定額方式再進場,這樣就能保證賺錢。


乍聽之下好似很有道理,可以一波一波的穩當賺錢,實在是太理想了。但仔細深究,一檔基金如果長期趨勢是往下的,這種操作方式可以賺錢嗎?當然不會,最多只是最後一次定期定額的反彈是打平而已


如果說一檔基金長期趨勢往上,不管長期持有或者是停利後再定期定額進場,都一定會賺錢,差別只是那一種方式會賺比較多定期定額其實是一種成本攤平的方式,但如果趨勢往下,成本會愈攤愈低。但若趨勢是往上的,成本就會愈攤愈高。也就是說每停利一次,成本就會往上墊高一些,最後的績效當然就會比簡單的長期持有還要低。其實停利或定期定額並不是萬靈丹,沒辦法讓會虧損的基金賺錢的,只有選擇長期趨勢往上的基金,才能夠讓投資者真正的獲利


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