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2008/02/21

建弘投信【未上市股票】農產原物料股油水多長線布局後市俏 投信:跌深績優電子股可短打

【資料來源轉貼自】:2008/2/21經濟B2版【未上市股票】

美國經濟成長動能減緩,投資人「免驚」。投信業者分析,除財報數據差的金融類股及營建類股以外,波段操作跌深且業績佳的電子股,長線布局農產品及原物料相關概念類股,仍可獲得不錯的利潤。 美股19日開高走低,受到油價大幅上揚影響而收黑。富鼎投信指出,油價破百是美股行情轉折點。美股道指30成份股AIG上漲2%,摩根大通(JPM)下跌1%,Exxon Mobil上漲1.9%,Chevron 上漲1.5%,電信類股則普遍下滑。 根據Bloomberg統計,美股近一周表現漲跌互見,Nasdaq指數上漲0.74%,費城半導體指數下跌0.62%,截至上週五,美國S&P500企業已公佈去年第四季財報共計412家,以股價加權的獲利年增率為負19.3%,連續兩季呈現衰退,已公佈的85家金融公司因次貸之故,獲利大幅衰退108.5%。 日盛美亞高科技基金經理人楊國昌表示,景氣成長趨緩為今年年全球共同表現,今年上半年投資美股,應避開金融及營建類股,電子股以跌深且業績佳的個股作波段操作,農產品及原物料相關概念類股前景較佳,可為長線布局標的。 楊國昌指出,上周公布的2月紐約州製造業指數與2月密西根大學消費者信心指數都不如市場預期,市場對美經濟衰退的疑慮再起,上半年美國經濟仍難擺脫疲弱的格局。雖然經濟數據表現不理想,多少會影響消費性電子類股的投資信心,但在非電子類股,仍有業績表現佳的產業可以留意。 楊國昌分析,受到通膨影響,原物料價格持續上揚,使得原物料仍處於多頭行情,除了原物料具有投資價值外,農具機產業及農用化學相關類股也因此受惠,尤其是客戶主要分布在拉丁美洲的龍頭企業,可列為首要注重對象,由於拉丁美洲為玉米大豆等原物料出口大宗,相關農具機產業及農用化學需求量不低,且不易受景氣循環影響,相關個股財報預估將會優於預期。 在電子股方面,楊國昌建議,可留意今年仍有新產品新技術推出的消費性電子股,可逢低佈局,做為短期投資,長線投資人則可留意超跌買點,於第二、第三季進行布局,到第四季電子旺季以及次級房貸事件影響較小後,應有不錯的報酬率。 建弘投信美國科技基金經理人楊長富則表示,美股處於長期經濟循環的中期修正,雖然上半年經濟持續疲弱,但在聯準會利率政策介入,經濟應不致進入衰退,預期下半年將開始好轉,在美股本益比仍處於十年來偏低、資金面充沛和企業獲利持續成長下,未來下檔空間不大。


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2008/02/21

日盛證券投【未上市股票】農產原物料股油水多長線布局後市俏 投信:跌深績優電子股可短打

【資料來源轉貼自】:2008/2/21經濟B2版【未上市股票】

美國經濟成長動能減緩,投資人「免驚」。投信業者分析,除財報數據差的金融類股及營建類股以外,波段操作跌深且業績佳的電子股,長線布局農產品及原物料相關概念類股,仍可獲得不錯的利潤。 美股19日開高走低,受到油價大幅上揚影響而收黑。富鼎投信指出,油價破百是美股行情轉折點。美股道指30成份股AIG上漲2%,摩根大通(JPM)下跌1%,Exxon Mobil上漲1.9%,Chevron 上漲1.5%,電信類股則普遍下滑。 根據Bloomberg統計,美股近一周表現漲跌互見,Nasdaq指數上漲0.74%,費城半導體指數下跌0.62%,截至上週五,美國S&P500企業已公佈去年第四季財報共計412家,以股價加權的獲利年增率為負19.3%,連續兩季呈現衰退,已公佈的85家金融公司因次貸之故,獲利大幅衰退108.5%。 日盛美亞高科技基金經理人楊國昌表示,景氣成長趨緩為今年年全球共同表現,今年上半年投資美股,應避開金融及營建類股,電子股以跌深且業績佳的個股作波段操作,農產品及原物料相關概念類股前景較佳,可為長線布局標的。 楊國昌指出,上周公布的2月紐約州製造業指數與2月密西根大學消費者信心指數都不如市場預期,市場對美經濟衰退的疑慮再起,上半年美國經濟仍難擺脫疲弱的格局。雖然經濟數據表現不理想,多少會影響消費性電子類股的投資信心,但在非電子類股,仍有業績表現佳的產業可以留意。 楊國昌分析,受到通膨影響,原物料價格持續上揚,使得原物料仍處於多頭行情,除了原物料具有投資價值外,農具機產業及農用化學相關類股也因此受惠,尤其是客戶主要分布在拉丁美洲的龍頭企業,可列為首要注重對象,由於拉丁美洲為玉米大豆等原物料出口大宗,相關農具機產業及農用化學需求量不低,且不易受景氣循環影響,相關個股財報預估將會優於預期。 在電子股方面,楊國昌建議,可留意今年仍有新產品新技術推出的消費性電子股,可逢低佈局,做為短期投資,長線投資人則可留意超跌買點,於第二、第三季進行布局,到第四季電子旺季以及次級房貸事件影響較小後,應有不錯的報酬率。 建弘投信美國科技基金經理人楊長富則表示,美股處於長期經濟循環的中期修正,雖然上半年經濟持續疲弱,但在聯準會利率政策介入,經濟應不致進入衰退,預期下半年將開始好轉,在美股本益比仍處於十年來偏低、資金面充沛和企業獲利持續成長下,未來下檔空間不大。


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2008/02/21

匯豐中華投【未上市股票】能源類股 拉回再布局

【資料來源轉貼自】:2008/2/21經濟B2版【未上市股票】

價漲破100美元,投信投顧業者研判,油價在需求大於供給,替代彈性又低的情形下,未來欲跌不易,但最近短線漲幅已大,追高風險大,可趁油價拉回再佈局,或以定期定額方式,對抗震盪行情。 市場預期石油輸出國組織(OPEC)可能在3月會議中提出減產決議,美國石化業者Alon在德州的煉油廠發生爆炸,需停產二個月,以及美元疲軟刺激資金轉往原物料產品等因素激勵下,帶動3月原油期貨價格大漲,收盤時達100.01美元,是原油收盤價格首度站上百元大關。 貝萊德美林投資治理表示,美歐日等國家過去是全球主要原油需求國,當其石油需求減緩時,油價易受影響。 但近年來,隨著美歐日用油效率改善,加上中國用油佔全球比重逐年增加,美歐等國用油需求與油價走勢關係逐漸降低。 美國能源部統計,1982年美國能源支出約為美國當年GDP的13.7%,但隨著美國用油效率增加,去年該比率已降至9%。 新興市場用油需求成長,也使得石油供應吃緊,貝萊德美林投資治理表示,中國與印度等新興市場在基礎建設與工業活動中,需要大量能源,根據IEA預估,從現在到2030年,全球新增石油中,約70%將流向新興國家,顯見新興國家需油大增。 匯豐全球關鍵資源基金經理人高仰遠認為,短期內,石油價格仍可能維持在100美元價位,因為市場對OPEC可能減產的預期心理,是油價維持高檔的重要支撐;加上市場預期美國FED在3月的利率會議中可能再度公布降息,弱勢美元格局還未改變下,預期市場資金還是會繼續流入能源類股。 除了消息面外,能源類股也具投資價值。高仰遠以S&P 500指數中的能源類股為例指出,預期未來一年能源股本益比約10.7倍,遠低於S&P 500指數平均的13.9倍,股價相對合理。 若從企業獲利成長動能來看,能源股預估今年的企業獲利有13.9%的成長率;企業獲利成長佳但股價相對便宜下,能源股還是具有投資價值。 高仰遠認為,石油的供需仍相當吃緊,便宜的油價環境已經不再。只是若短線漲幅已大,持續大幅上漲的空間相對有限,不建議投資人在油價上漲的過程中進場追高,宜待油價漲多回檔時,再分批逢低進場布局,並作中長期投資。 德盛安聯投信則認為,油價破百打亂亞股反彈格局,目前全球股市波動性依舊大,對利空消息十分敏感,反應較劇烈,因此,此刻投資人應該嚴守資產配置原則,或是以定期定額分批逢低投資趨勢向上的基金,是投資人對抗行情震盪的法寶。


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2008/02/21

德盛安聯證【未上市股票】能源類股 拉回再布局

【資料來源轉貼自】:2008/2/21經濟B2版【未上市股票】

價漲破100美元,投信投顧業者研判,油價在需求大於供給,替代彈性又低的情形下,未來欲跌不易,但最近短線漲幅已大,追高風險大,可趁油價拉回再佈局,或以定期定額方式,對抗震盪行情。 市場預期石油輸出國組織(OPEC)可能在3月會議中提出減產決議,美國石化業者Alon在德州的煉油廠發生爆炸,需停產二個月,以及美元疲軟刺激資金轉往原物料產品等因素激勵下,帶動3月原油期貨價格大漲,收盤時達100.01美元,是原油收盤價格首度站上百元大關。 貝萊德美林投資治理表示,美歐日等國家過去是全球主要原油需求國,當其石油需求減緩時,油價易受影響。 但近年來,隨著美歐日用油效率改善,加上中國用油佔全球比重逐年增加,美歐等國用油需求與油價走勢關係逐漸降低。 美國能源部統計,1982年美國能源支出約為美國當年GDP的13.7%,但隨著美國用油效率增加,去年該比率已降至9%。 新興市場用油需求成長,也使得石油供應吃緊,貝萊德美林投資治理表示,中國與印度等新興市場在基礎建設與工業活動中,需要大量能源,根據IEA預估,從現在到2030年,全球新增石油中,約70%將流向新興國家,顯見新興國家需油大增。 匯豐全球關鍵資源基金經理人高仰遠認為,短期內,石油價格仍可能維持在100美元價位,因為市場對OPEC可能減產的預期心理,是油價維持高檔的重要支撐;加上市場預期美國FED在3月的利率會議中可能再度公布降息,弱勢美元格局還未改變下,預期市場資金還是會繼續流入能源類股。 除了消息面外,能源類股也具投資價值。高仰遠以S&P 500指數中的能源類股為例指出,預期未來一年能源股本益比約10.7倍,遠低於S&P 500指數平均的13.9倍,股價相對合理。 若從企業獲利成長動能來看,能源股預估今年的企業獲利有13.9%的成長率;企業獲利成長佳但股價相對便宜下,能源股還是具有投資價值。 高仰遠認為,石油的供需仍相當吃緊,便宜的油價環境已經不再。只是若短線漲幅已大,持續大幅上漲的空間相對有限,不建議投資人在油價上漲的過程中進場追高,宜待油價漲多回檔時,再分批逢低進場布局,並作中長期投資。 德盛安聯投信則認為,油價破百打亂亞股反彈格局,目前全球股市波動性依舊大,對利空消息十分敏感,反應較劇烈,因此,此刻投資人應該嚴守資產配置原則,或是以定期定額分批逢低投資趨勢向上的基金,是投資人對抗行情震盪的法寶。


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2008/02/21

上海商銀【未上市股票】上海銀 擬加碼大陸上海銀 唯一兩岸三地交叉持股銀行,去年獲利亮

【資料來源轉貼自】:2008/2/21經濟A6版【未上市股票】

上海銀 擬加碼大陸上海銀 唯一兩岸三地交叉持股銀行,去年獲利亮眼 ,將透過香港上海銀投資。

靠著轉投資57%的香港上海銀行,上海銀行去(96)年稅後純益達到100億元,再創歷史新高,較前年成長超過兩成,每股稅後純益3.82元,蟬連本國銀行每股獲利冠軍。政策將開放國銀透過香港參股大陸銀行,上海銀也可望透過香港上海銀擴增對大陸上海銀的持股,屆時對台灣上海銀獲利將有更大助益。 上海銀行得天獨厚,是本國銀行中,唯一在兩岸三地交叉持股投資設點的銀行。台灣上海銀行在民國54年在台復業後,透過盧森堡設立控股公司,轉投資持有香港上海銀行57%,然後再透過香港上海銀行轉投資持有大陸上海銀行股份約3%。 上海銀行董事長榮鴻慶與前中共國家副主席榮毅仁是堂兄弟,台灣的上海銀行又未公開發行,對外相當低調,使得上海銀行在本國銀行中顯得相當非凡。 也因為這些關係,最近政壇與金融圈熱烈討論開放國銀繞道香港參股大陸商銀,上海銀行與已有香港富邦銀子公司的富邦金兩家將優先受惠,上海銀對此一話題格外低調,僅表示將會積極評估各種可行方案,不願預測未來透過香港上海銀擴大參股大陸上海銀或是其他大陸商銀可能性。 不過,香港上海銀行確實是台灣上海銀的獲利金雞母,因為台灣上海銀按比例認列的香港上海銀獲利,就占全行獲利約五成,使得台灣上海銀去年獲利,絲毫不像其他國銀飽受美國次貸風暴衝擊。不僅獲利傲人,資產品質也一樣優異,統計至去年12月底止,上海銀行逾放比僅1.15%,呆帳覆蓋率高達136.04%,在本國商銀中表現最佳。 上海銀行獲利主要來自企業金融業務,且以兩岸三地金流業務與國際金融業務分行(OBU)台商融資等為大宗,因此轉投資香港上海銀與OBU獲利合計,占全行獲利比重超過六成,因此未來政策開放國銀透過香港子行參股陸銀,對於側重企金與台商業務的上海銀行來說,將是一大利多。 【記者夏淑賢、邱金蘭/台北報導】開放本國銀行間接參股大陸銀行後,早已投資香港上海商銀的國內上海商銀能否適用?金管會主委胡勝正昨(20)日說,上海商銀的情況較為複雜,是否准駁他不願明說;上海商銀則表示,是有擴大參股的可能性,但可能由香港上海銀主導決策。 由於富邦金旗下富邦香港銀行,已積極表明將參股大陸銀行,被視為這項政策開放後將適用的首例。至於同樣在香港也有轉投資銀行的上海商銀,是否可適用這項政策開放模式,備受關注。 胡勝正昨天在花旗銀行與台大主辦的「財務金融實務研討」課程開課典禮上,發表專題演講,會後接受記者訪問時表示,有關國銀間接參股陸銀案,因尚未正式公布,也還沒有業者提出申請。 被問及上海銀是否適用這項政策鬆綁,胡勝正說,上海商銀的情況較複雜,因有歷史因素,也有陸資。金管會的開放措施,絕不會只為一家或兩家業者量身定作。 上海銀表示,一旦未來政策確定開放國銀透過香港參股陸銀,上海銀是有擴大參股的可能性。不過,由於台灣與香港上海商銀各自獨立營運,因此擴大參股大陸上海銀,可能由香港上海銀主導。 金管會高層也表示,因台灣上海商銀持有香港上海商銀股權在50%以上,香港上海商銀假如要參股陸銀,也必須向金管會申請,但到目前為止,並未接獲台灣上海商銀表達這項意願。 事實上,儘管台灣的上海銀行持有香港上海銀過半股權,但是台灣上海銀已經申請設立香港分行,今年上半年即可望獲准開業。上海銀評估,台灣上海銀的香港分行,和轉投資的香港上海銀行相較,兩者的市場與客層結構均不同,申設香港分行並不會和香港上海銀「打對台」。


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2008/02/21

新安東京海【未上市股票】查假發票交易 檢調 搜索八產險公司

【資料來源轉貼自】:2008/2/21經濟A4版【未上市股票】

繼去年10月底,檢調大規模搜索富邦、泰安與華南產險公司後,市調處昨(20)日在花蓮地檢署的指揮下,同步搜索國內八家產險公司,瞭解這些產險公司是否向全保險代理人或保險經紀人購買不實交易發票,違反商業會計法。 傳出遭到搜索的產險公司包括新安東京海上、新光、旺旺友聯產險等八家公司,但上述產險公司皆一一否認,強調絕無搜索一事。 檢調去年10月底查出,國內高達11家產物保險公司,涉嫌向冠林保險代理公司購買發票,累計多年來的不實交易,涉嫌開立發票的金額達近12億元,消息指出,由於茲事體大,檢調才會清查其他尚未檢查的八家產險公司,以儘速結案。 也有產險公司主管指出,檢調清查,可能想知道產險業於去年底簽訂自律規範後,是否將長期累計的「歷史共業」改善,假如已經有明顯改善,將可既往不究,不再追究40年累計的惡習。 為徹底改善保險公司長期養成的惡習,產險公會理事長石燦明日前表示,產險業除了簽署佣金「自律公約」外,還希望產險公司透過「相互監控」,萬一有不法情事,將報送金管會嚴辦。 自律規範的內容包括,業者只能與有執照的保險經紀人、保險代理人與業務員執行業務行為,其次,所有佣金支出,保險公司必須開立發票、依法納稅;產險公司與保經、保代簽署的合約中,佣金比重一定要訂定合約,並按照內容實際執行,不得有額外給付行為。


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2008/02/21

微妙軟體【未上市股票】微妙博奕新法寶錢進全球CASINO

【資料來源轉貼自】:2008/2/21經濟A15版【未上市股票】

微妙軟體3D開發技術橫跨遊戲機及互動式模擬器,並推展到3D/VR網站的運用。微妙已結合3D/VR技術,推出虛擬CASINO解決方案,這項突破性的產品將進軍全球4,807家CASINO,微妙將透過收取權利金等,擴大商機。 微妙軟體董事長彭雲清指出,這項以虛擬CASINO為主軸的CASINO解決方案,有效降低業者的人力成本,增加營運效率,同時搭配預知開牌功能,在遊戲公平性大增下,讓玩家放心投注,並可吸引遊戲機客層的參與,增加博奕業者營收。 彭雲清表示,近年來受景氣低迷影響,國內電玩產業營運大不如前,微妙去年營收受惠國外收取權利金的建功而轉虧為盈,目前國外的營收也從前年的兩成,去年攀升到八成,未來在CASINO解決方案的加持,透過收取權利金等銷售模式,商機很大。 這項解決方案主要是八合一螢幕類遊戲機系統,涵蓋的遊戲不僅圖形都是畫面精美的3D視效遊戲,且各項遊戲間結合大獎玩法 (JACKPOT),透過專業的治理系統,讓使用者完全控制遊戲機檯的各項操作及帳目的查詢,經營者也可透過簡訊得知最新的帳目等統計數據,多合一遊戲移轉至有獎性機檯,可說是博奕產業一項突破性的新產品。 彭雲清說,CASINO解決方案中的預知開牌功能,已取得英、日、韓及中國的發明專利,在遊戲開始,即將遊戲結果以代數方式公布在電腦畫面上,遊戲結束前,代數不會做任何更改,結束時再提供玩家比對,立即驗證,確保遊戲的公平性。 微妙3D遊戲具備大眾化及世界性的特性,不易被潮流淘汰,且任何一檯單機款都可容納八合一遊戲及具備50檯單機同時連線的功能,可讓 CASINO營運者做最大的運用。預估今年底可開發出12款遊戲,將可涵蓋全球博奕主流遊戲的市場。 微妙軟體是台灣首家3D遊戲開發並獲得優良成果,該公司1995年發表首座3D/VR系統平台 MIRAGE I,成為日本Sega、Namco、Konami 及美國的 Midway 之後,全球第五家擁有3D/VD遊戲機系統平台的公司。近年來開發出高階3D技術的「3D 賽狗」「百家樂」「輪盤」「賽馬」「撲克」「 SLOT 」「水果盤」「 3D BAR 」「骰寶」等遊戲,精緻畫面、製做速度及完成度,廣受同業認同與玩家的青睞。


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2008/02/21

台灣中油【未上市股票】一樣會計兩樣情…製造業營建業 衝擊獲利

【資料來源轉貼自】:2008/2/21經濟A13版【未上市股票】

存貨會計處理明年起將有重大變革,除了石油製品業等少數原採取後進先出法的產業,可望因存貨油品成本較低,改採加權平均法後可望增加鉅額利潤外;包括製造業、營建業等,都將由總額比較法改採逐項比較法,而須提列存貨跌價損失,影響獲利。 會計師預測,財會公報第10號「存貨之會計處理準則」明年元旦實施後,首當其衝的就是原物料狂漲、製成品毛利卻不高的製造業;以及因地段漲幅不同,而有投資虧損的營建業,利潤都會因此下跌。 資誠會計師事務所會計師溫芳郁指出,根據財會公報第10號「存貨之會計處理準則」,未來存貨的衡量標準將更嚴格與保守,其中對企業界影響最大的,是認列存貨跌價時,取消大部分上市櫃公司普遍採用的總額比較法,改採逐項比較法,公司不能再以賺錢的產品,去和虧損的產品互抵,帳上的損失恐將增加,進而影響公司利潤。 安侯建業會計師事務所會計師陳嘉修表示,總額比較法取消後,對於部分須採購漲幅很大的非凡原物料之製造業影響最大。例如,最近鋼鐵業者就面臨不銹鋼狂漲,但不太可能反應在製成品的售價上,總額比較法取消後,公司無法避免存貨的跌價損失。 營建業也是另一項會受波及的產業。因為建設公司投資土地,會因地段的漲幅不同而有漲有跌。假如購買土地的時候地價很貴,但之後市價又未如預期跟著波動,現在只要用途歸在同類的土地,在認列存貨時可以盈虧互抵,但往後將無法以賺錢的土地去彌補跌價土地的損失,也會影響營建業帳上的利潤。 陳嘉修認為,除非產品本身的毛利就很高,甚至原料價格下跌、製成品反而上漲的產業,否則都可能受到10號公報衝擊,因而減少利潤。 至於,石油製品業,是少數採用後進先出法的產業,主因是可直接以較後進貨的原油價格作為成本,較接近最新的原油市價。安侯建業會計師事務所會計師寇惠值分析,明年10號公報取消後進先出法,中油和台塑石化會選擇採用移動平均法,是因效果最接近原本慣用後進先出法,假設1月1日的原油成本為100元、1月2日為150元,則1月3日出售時,就可以用125元來計算成本。 不過,後進先出法取消後,原油的帳上成本會跟著降低,雖然財報上的盈餘將水漲船高,卻也可能因獲利太高,而受到來自輿論及消費者要求降價的壓力。實際上,以目前原油價格不斷飆漲的情形來看,賣出去的油價假如沒有比購買原油的成本高,中油和台塑石化就會有現金流量調度的問題。


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2008/02/21

台灣中油【未上市股票】會計變更 中油台塑化共增450億利益

【資料來源轉貼自】:2008/2/21經濟A13版【未上市股票】

因應明年10號公報上路 存貨計價改為移動平均法,台塑化將加速折舊攤提;中油則須上繳國庫。

因應第10號會計公報實施,中油及台塑石化兩大油品公司,決定從明年起變油品存貨計價方式,由後進先出法改為移動平均法,這項會計變更,將使兩大油公司可以合法認列先前低價庫存油品利益,估計中油和台塑石化將分別認列250億、200億元的利益。其中,台塑石化資本額925億元,每股盈餘增加2.16元。 據了解,台塑石化配合存貨計價方式改變忽然暴增的獲利,將從明年起加速、加大攤提生產設備折舊,預計第五年後,每年的折舊金額將低於去年水準。 先前外資圈不明究裡,以為台塑石化忽然更換折舊方式,勢必縮減獲利,但台塑石化主管透露,由於認列油品利益相當龐大,趁此機會變更折舊將不會影響台塑石化的獲利表現。但五年後,增加的利益將相當驚人。 第10號公報,主要內容是改變存貨的會計處理方式,例如,煉油等業者採取的後進先出法,將不再採用,以和國際會計準則第2號(IAS 2)接軌。不過,相關煉油廠商作業不及,延到明年元旦起實施,但來得及作業的企業也可以提前適用。台塑石化將在年底前公告新的存貨會計處理方式。 據了解,因中油決定採行「移動平均法」,作為存貨計價方式,台塑石化傾向跟進。因兩家煉油業者公布調整汽、柴油批售價格的調幅與時間都大同小異。

中油公司主管表示,高雄、大林、桃園三座煉油廠,平均日煉原油約75萬桶,目前原油庫存約60天。60天庫存原油以杜拜平均價格計算,每桶的成本價格為每桶60美元。以本月15日杜拜原油每桶90.28美元計價,改變庫存計價方式後,每桶利差高達30.28美元,必須認列庫存原油的利益近250億元。 市場法人估算後,台塑石化三座煉油廠,去年日煉原油47.5萬桶。台塑石化購買的油品大部分以杜拜價格計算,從三年前至今,包括內外銷建立的庫存油品30天以上,改變存貨計價方式後,以15日杜拜原油收盤價格每桶90.28美元計算,每桶利差30.62美元,必須認列庫存油品利益約200億元。 由於中油要把改變存貨計價方式後產生的利益上繳國庫,但台塑石化則展開靈活的財務操作,藉由加速攤提生產設備的折舊,消化這忽然暴增的油品增值利益。預估五年後,台塑石化生產石化基本原料、汽柴油等的競爭力將大增,營收與獲利也將跟著提高。


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2008/02/21

台灣中油【未上市股票】新聞分析 意外之財 中油無福消受

【資料來源轉貼自】:2008/2/21經濟A13版【未上市股票】

中油與台塑石化兩家煉油廠因會計準則公報第10號修訂,必須改變存貨計價方式,認列暴增的油品增值利益,台塑石化決定利用加速生產設備折舊,沖淡要認列這龐大的利益、還利於股東的困擾,保留日後更強的競爭實力;中油卻視這筆錢為燙手山芋,因為隨認列獲利暴增,日後要調漲汽柴油可能更難了。

據兩家公司初步估計,變更存貨計價方式,中油、台塑石化意外獲利250億元及200億元鉅額利益。但中油卻因獲得此意外之財,感到有點不知所措,現正考量要分年上繳,還是一次全部上繳給政府。 其實,中油公司是國營事業,應該將利益上繳。但問題是,改變會計方式,忽然多出250億元,會讓外界認為,中油賺那麼多錢,應將利益還給民眾。因此,中油恐難再調漲油、氣價格。

因改變存貨計價方式,使中油於會計帳上增加一筆鉅額利益,卻引來油、氣消費者莫大的聯想,是中油始料未及的事,也感到非常棘手。 反觀,台塑石化則趕在這筆會計帳未入帳之前,提前展開財務上操作,加速、加大生產設備的折舊攤提。除每年依例攤提的190億元外,明年將增提約130億元折舊費用。 依台塑石化這種攤提方式,2013年後,每年折舊攤提金額銳減,使台塑石化的石化基本原料、油品等產品將更具市場競爭力,且無懼中東地區石化產品的競爭,公司營收與獲利將更上層樓。


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