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2013/08/21

130821福大棉業有那麼好嗎?

 

今天工商和經濟分別都報導福大棉業有轉機的消息,內行人一看就知道這種報導是幫公司炒作拉抬股價用的,拆解如下~

 


1. 不管是金屬廢料或是洗腎醫材,這兩項業務對福大都還是空中樓閣
金屬廢料也許實現機會大一點,買買機器設備和市場turnkey技術就可以切入,但從福大的本業實在很難聯想為何可以切入這種業務?有何利基?
醫材的XX纖維膜看來跟公司紡織的背景有所淵源,但目前看來實際上連生產都沒有,能不能拿到認證也是未定之數
 
2. 工商比經濟夭壽,工商記者寫"另外,今年第二季進入太陽能副料市場後,營收獲利大幅增加,預期,明年上半年就可讓福大轉虧為盈,未來三年的營收也可逐年成長。"
比對實際財務績效如下
2Q13營收2.33億虧損4277萬
1Q13營收2.77億虧損1431萬
2Q12營收2.36億虧損4056萬
不管跟去年同期比或是跟上一季相比,今年第二季的營收和虧損都更悽慘!工商記者居然可以這樣睜著眼睛昧於事實說瞎話寫說公司營收獲利大幅增加,除了無恥還能怎麼說?
 
結論:
 
1. 公司有很多種,比方說做了不說的大立光或先說後做的美律這都算好的,比較卑劣的是說了不做的或根本說白賊話的;最好的投資選擇是找像大立光這種做了也不說的公司,如果你挖掘出一個標的是習慣把大話說在前面,務必要去檢視過去十年這家公司說了那些事情以及是否都有做到,往往這樣一檢查很多公司馬上誠信破功
 
2. 甚麼叫做假消息?多數時候真假自在人心,投資人要養成懷疑資訊真實性的習慣,看到資訊先驗證,只有透過自身的獨立思考才能趨吉避凶
 
3. 尼莫有個媒體黑名單,像這兩位記者今天之後就會列入黑名單;但這並不是說黑名單上的記者提供的資訊尼莫就完全不考慮,因為像今天這種情況其實太常發生(只是今天抬轎這支算是比較離譜的),若要以絕對的道德標準要求,所有的記者都可以殺光光不用看了,多數時候我們只能挑沒那麼黑的記者提供的訊息來加工
 
4. 時常有朋友拿這類消息來和尼莫討論,尼莫分析拆解多數時候朋友都會疑惑的看著尼莫說"我沒有你想那麼複雜啦,可是跟我說這消息的人說之後公司會有多好多好,很快股票會漲到XX元可以賺很多耶,你看我就現在買等他很快拉上來我再出掉就好,反正消息是不是真的也要明年才知道,我早就先賺起來啦"
尼莫這時就會苦笑地說"那我就不知道了耶,這支股票我不熟啦,剛剛說的你參考看看囉"同時心裡OS:God bless you
 
5. 為什麼說要做投資,會計和財報閱讀力很重要?從這個案例就可以看出來,連基本的財報都看不懂的話,怎麼被騙到死的都不知道
 
以下是新聞報導
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福大舞雙槍 後年業績衝
 
【經濟日報╱記者柯玥寧/台北報導】
2013.08.21 01:59 am
 
福大材料(4402)董事長楊燈霖昨(20)日指出,今年起公司投入金屬廢料事業,該新事業預計明年起貢獻獲利,加上近年成功開發出運用在洗腎醫材的中空纖維膜,2015年在雙事業貢獻下,營運將明顯成長。
 
福大材料原為福大棉業,為紡織廠起家,近年營運重心轉向,除了持續生產尼龍絲、胚布製造,今年投入金屬廢料事業,目前金屬廢料的營收貢獻達58%,成為公司主力業種;紡織部門的尼龍絲、胚布占比45%,剩下7%營收為食品部門貢獻。
 
福大今年上半年合併營收4.02億元,年減21.07%,稅後虧損7,181萬元,每股稅後虧1.04元。楊燈霖表示,今年上半年尼龍絲的庫存量過多,加上原物料行情波動大,紡織本業狀況不佳,影響獲利。
 
今年投入的金屬廢料事業,預估明年有機會獲利,此外,本月起陸續在彰濱廠增加胚布產量,預計9月底產能可全部開出,未來尼龍絲與胚布對於公司的營收貢獻將會相當,加上胚布毛利率優於尼龍絲,帶動明年獲利轉佳。
 
福大材料另一積極擴展的事業體為生技醫材,成功開發出中空纖維膜,該產品占洗腎醫材成本的六成,為重要原物料之一。該產品毛利率四成至五成,淨利率超過三成,未來量產後,為福大毛利率最高的產品,估算中空纖維膜將會從2015年對母公司有貢獻。
 
中空纖維膜為福大與工研院合作開發,除了德國FMC廠外,為全球第二家、亞洲第一家可製造生產中空膜的廠商。
 
楊燈霖表示,當初規劃開發出中空膜後,要介入歐洲OEM市場,同時與亞洲血液透析器研發生產大廠,合攻亞太生醫材市場,雙軌併進;目前公司正與大陸、東南亞,以及中東國家的人工腎臟醫療器材組裝廠接洽,預估等到明年下半年請到執照,正式出貨量產。
 
 
 
福大卡位醫材有成 明年拚轉盈
 
中時電子報 – 2013年8月21日 上午5:30
工商時報【記者袁延壽╱台北報導】
 
福大紡織(4402)轉型搶攻生技醫材商機終有成果;董事長楊燈霖昨〈20〉日指出,切入人工腎臟中空纖維膜生產,已得到歐洲廠商合作,第四季小額投產並進行認證,明年下半年量產。
 
另外,今年第二季進入太陽能副料市場後,營收獲利大幅增加,預期,明年上半年就可讓福大轉虧為盈,未來三年的營收也可逐年成長。
 
福大原本是以尼龍絲為主要產品營項,占營收比超過80%;積極轉型後,目前尼龍絲占比為50%、生技醫材及電子材料占比45%、食品事業占比5%。
 
楊燈霖指出,福大至少會投資6億元,生產醫療用的中空纖維膜,搶攻洗腎血液透析器中空膜耗材商機,規畫年產能400萬支,並已與歐洲數一數二的設備供應商合作。
 
福大已先投資1.5億至2億元,在梧棲廠區500坪的土地興建醫療用的中空纖維膜廠。
 
福大預估,中空纖維膜的毛利率高達40%以上,市場將以大陸、東南亞及中東為主,預計今年第三季小額生產並進行歐洲認證,明年下半年量產,並可開始賺錢。
 
除生技醫材,福大從今年第二季開始,也投入太陽能副料買賣市場;福大總經理楊浩維指出,此電子材料的毛利率雖只有5-8%,但,營運已漸上軌道,8月,預估單月營收就可超過1億元,並可獲利,且會逐月增加。
 
至於在本業紡織上,楊燈霖指出,由於尼龍絲近幾年市場價格波動過大,賺錢不易,為追求獲利大幅成長,福大已朝下游利潤較高的布料市場整合;轉投資成立福泰紡織,跨足胚布市場。
 
楊燈霖指出,布廠設在彰濱廠,預計,今年下半年投產就可賺錢。
在積極轉型,並朝紡織上下游整合,法人預估,福大明年的營收將可比今年成長一倍,第二季轉虧為盈。


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