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2011/03/14

遠期信用狀的操作流程

遠期信用狀的注意事項與『賣斷』



有多位讀者來信問到遠期信用狀的相關問題,剛好最近 AYA 也實際運作過幾次的遠期信用狀,所以就將經驗分享給大家參考。

大部分的出口商都希望付款條件是T/T (電匯) 或是 L/C At Sight (即期信用狀)但是有些地區的客戶因為銀行信用額度的關係,以及當地銀行融資利息較高,所以經常要求賣方可以接受 60 天至180 天的遠期信用狀 ( Usance Deferred L/C ),像 AYA 的越南和土耳其客人就有好幾家提出這樣的要求。如果出口商對遠期信用狀的性質不了解,可能因為害怕未知的風險,堅持一定非即期信用狀不接,那麼訂單或許就這樣硬生生的飛了!

究竟遠期信用狀對出口商來說有多大的風險?可不可以接受呢?接受後又該如何避險?

遠期信用狀一般分為兩種,一種是開狀人 (買方) 開出的雖是遠期信用狀,但他已經自己跟開狀銀行申辦融資,所以對受益人 (賣方) 而言,仍視同即期信用狀,這種狀況還挺常見到的。所以如果客人說要開即期信用狀給你,但你收到時卻在信用狀的第 42 條看到 At 180 days after B/L date你可千萬別吃驚,以為這是 180 天期的遠期信用狀,這時一定要再看一下信用狀的第 47 條或第 78 條有沒有提到
Usance bills drawn hereunder are to be negotiated AT SIGHT basis. 意即本信用狀可視為『即期』條件進行押匯。若有此聲明,則本信用狀對受益人而言就可當作即期信用狀來處理,當然也就沒有遠期信用狀的衍生問題。如果沒有這項聲明,那就進入我們接下來的主題了。

我們現在要討論的是另外一種,也就是對受益人來說是真正遠期的信用狀,它有哪些重點要特別注意的?有何風險?以及可以如何善用遠期信用狀的優勢與附加價值?

由於遠期信用狀是指買方在出貨之後的既定期限內才付款,所以遠期信用狀一定會有利息的問題,你可以先問客人,利息要怎麼付?

最常見的方式是賣方可以把遠期信用狀期間所衍生的利息計算出來,分攤到單價上,再報價給客人;如不轉嫁到單價上則可以請客人在出貨前先把利息付給你  (以上的利息指的是一般的融資利息 )。

除非你的資金充裕,並不急著拿到貨款,否則最好還是要做『賣斷 FORFAITING,一來可以避險,二來可以馬上拿到貨款。做賣斷的第一個步驟是要先查清楚遠期信用狀的賣斷利率是多少?你可以問一下你的客人是由哪一間銀行開出遠期信用狀,然後向你的往來銀行詢問該銀行的遠期信用狀的賣斷利率,換算出利息金額之後,再分攤到單價上,然後報價給你的客人,或是直接把利息總額報給你的客人,請他在出貨前另外匯給你,這樣就不用分攤到單價上,以致於增加他的買賣金額衍生較高的進口稅。(  如果你要做賣斷,則利息就不必管一般的融資利息,只要計算賣斷的利息即可。)

為什麼要先問開狀銀行是哪一家?因為不同的銀行有不同的信譽與世界排名,信譽與排名好的銀行,風險當然比較低,做賣斷的利率就比較低;反之,如果是排名墊底信譽差的銀行,風險高,利率當然就高。不同國家的利率也不同,因為國家也因地區與經濟、政治穩定度而有不同的風險評估等級。

客戶收到你的報價之後,一定會先跟他在當地銀行做融資貸款的利息比較,如果划算的話,當然就會接受你的報價,開出遠期信用狀。通常比較動亂或是美金缺乏的國家,融資利率都會比較高,例如 AYA 做過的土耳其,融資利率高達8%,越南則高達 7%,而在台灣做賣斷的利率加上相關費用,土耳其大約5- 6%,越南大約 3 - 4%,這中間的價差,反而讓遠期信用狀比即期信用狀更有接單的優勢與誘因。

不過 AYA 也要強調一下,如果你跟銀行的往來並不密切,業績也很普通,那麼你拿到的利率當然也不會太優,所以如果銀行給你的利率比我說的要高,你可千萬別拿我寫的去質問銀行喔!當然你還是可以爭取一下或是多問幾家做個比較啦


收到遠期信用狀之後,你就可以先向銀行辦理賣斷之申請。『賣斷 Forfaiting 的意思其實是你的銀行把該遠期信用狀的所有權和風險轉嫁給承購的另一家銀行,跟保險的道理一樣。其他的出貨流程還是與一般即期信用狀的做法相同。等到出貨後,你的銀行會把文件寄到開狀銀行去,客人去辦理承兌 ( 承諾兌現 ) 贖單手續之後,就可以領走文件去提貨,開狀銀行也會通知你的銀行該信用狀已承兌,你的銀行在接到承兌通知之後,就會扣除相關的利息與手續費,然後放款給你,所以大概是 7 – 10 天內即可收到貨款。

申請賣斷手續時,最好要特別聲明是要做無『商糾』的賣斷,亦即萬一這張信用狀後來產生一些客訴問題,也不會影響賣方的權益,已經到手的貨款也不會被追回。不過並非每家銀行都願意承接無商糾的案子,同時也要看清楚賣斷合約上面是否有其他的排外條款,例如若是開狀銀行倒閉,貨款是否會被追回等等。

無商糾的賣斷,其利率會稍微高約 0.5%,差距不大,但是有買有保庇,安心比較重要。當然如果你很肯定該客人不會有商糾拒付問題,也可以做不含商糾的賣斷。

舉例來說,AYA有筆土耳其的 180 天遠期信用狀,金額是 7 萬美金,在某銀行做賣斷的手續費加利息 ( 不含商糾 ) US$1750,利率大約是 5%(以上所提利率皆是指年利率),有含商糾的話大約會多個 0.5%左右的費用。你可以把這筆利息分攤到單價上去,也可以請客人另外把這筆利息匯給你,然後做賣斷來規避風險。整個流程大約是這樣,僅供大家參考。


備註 ()Forfaiting對信用狀受益人來說叫做『賣斷』,對銀行來說叫做『買斷』。

備註 ():有位讀者詢問,他的客人要求的付款方式是    Draft maturing 180 days after B/L date,他想確認這是否即為 180 天之遠期信用狀?

通常遠期信用狀都會註明是 USANCE L/C DEFERRED L/C. 如果是 Draft maturing 180 days after B/L date 是指出貨後 180 天到期之匯票,可能並非指 180 天之遠期信用狀,最好再跟客人確認一下。


如果是匯票,那麼可以請客人先寄過來,你收到之後須交由你的銀行寄到開出匯票的銀行去做認證及託收類似票據交換的確認動作 )看這張匯票是真是假?是否真是由該銀行所開出的有效匯票?如果是真的,你再正式接單出貨。

 



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