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2008/02/22

多空避險策略

之前剛開始認識「堂」的時候,他說他手中有很多空頭部位,專門放空弱勢股票。
不過同時也有一些多頭的部位,兩邊同時在手。

這種作法讓我突然想到之前看過的一個避險基金策略(好像就是A.W.Jones所用的)
(如果有錯,請指正!)

這種策略的作法,主要是手邊同時有兩種部位:
買進強勢股+放空弱勢股

怎樣叫做強勢? 怎樣叫做弱勢? 這就要靠各位的長才來判斷。

只不過強勢股可能受到大盤影響而變差。
弱勢股也可能因為大盤的影響而變好。

因此這種避險基金策略的用意就是在於鎖定強弱勢,避開大盤風險。

如果手上同時有強弱兩邊的部位,則

當大盤走強時:
強勢股上漲獲利 > 弱勢股嘎空損失 → 獲利
當大盤走弱時:
弱勢股放空獲利 > 強勢股下跌損失 →獲利

這是一種期望鎖定獲利的方式,不過大家一定會質疑要怎樣才能夠確定獲利能夠大於損失呢?!

我看過主要有兩種方式鎖定,一種是金額固定。
就是投資在強勢股與或是股的金額相同,這樣一來只要強弱勢分明,收益應該就能擠的出來。
(避免小股票大賺,大股票大賠)

第二種是風險固定。
就是讓放空跟作多的部位Beta值(或標準差)相同,避免兩邊的波動差異太大。

第二種方式對一般人來說比較難追蹤,不過第一種應該就容易的多。

這是一種避險基金的操作模式,提供大家參考囉!!


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