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2006/10/25

教你看懂投資型保單的廣告玄機

根據壽險公會統計,投資型保單包含基金連結型及債券結構型的總投資金額,最近創下歷史新高,光是去年前八個月,透過銀行和保險業務員的銷售業績就達一千多億元,其中約有八成是連動式債券型保單,其餘兩成是連結基金的投資型保單。 預計只要升息速度緩慢,這波熱賣情形還會持續延燒,業者為搶商機,相關廣告不斷曝光,廣告上說:「保險結合投資,一魚兩吃」!但怎麼個兩吃法,文宣並沒有說明,本文蒐集一些常見的廣告話術,從中分析其可信度,替你看清投資型保單的真面目。(資料來源:錢雜誌)

向有投資型保單證照的業務員投保 廣告:我們的銷售團隊人人擁有金融證照 事實:每四.五位金融從業人員,只有一人有投資保單證照 建議:問你的業務人員有沒有證照 因為投資型保單牽涉到投資領域,根據財政部規定,所有銷售人員必須先通過「投資型保險商品業務員資格測驗」,才有資格銷售投資型保單,這是最基本的專業門檻,否則如何幫客戶做投資組合? 但根據壽險公會的統計發現,二○○三年每四.五二位金融從業人員,只有一人有投資型保單銷售證照,而所謂金融從業人員,包括保險業務員、保險經紀人、保險代理人,還有銀行理財專員,顯而易見,業者對銷售人員的訓練趕不上市場需求,雖說「無照駕駛」不一定會出車禍,但任誰也不想輕易嚐試,你放心把錢交給這些人嗎?因此找有相關證照的業務人員投保,是保障自己的第一步。 資型保單不能保證獲利 廣告:十年保證投資報酬率超過二○% 事實:無論哪一種投資型保單,都沒有絕對的獲利保證 建議:問業務員年平均報酬率與累積報酬率各是多少 投資型保單的宣傳,經常強調「高獲利」,像是「十年保證投資報酬率超過二○%」,這其中有二個漏洞,首先,二○%是十年的累積報酬率,換算成年報酬率可能連二%都不到;其次是,買基金都有可能賠了,那麼連結基金的投資型保單,憑什麼「保證」一定獲利? 投資型保單分成保本型(連動式債券保單)和不保本型(變額保險或變額萬能保險)兩類,但無論是哪一種商品,都沒有絕對的獲利保證,最多只能強調保本,這一點保戶必須清楚認知。 業務員的獲利評估,至少打對折 這句廣告文宣的真相應該是:「十年長期投資有可能獲利二○%」,投資人必須問自己三個問題:「萬一賠了,我能承擔多大的風險?」、「我有短期資金的需求嗎?」以及「能長期投資不變現嗎?」 投資型保單主要訴求是用來累積子女教育費用或退休基金,所以它一定是長期投資及均衡配置的概念,以存款一.五%,債券四%與股票一○%的平均收益率來算,業務員只能從中配置一個好看的投資組合來說服你。 現行業務員多數提出報酬率一○%複利計算的保單建議書,投資人最好把年報酬率的設定打個對折,按五%到六%計算,可能較符合實際狀況,記得「過去績效不等於未來績效」,「別人的收益不等於你的收益」,「一年賺錢不等於年年賺錢」,要做最壞的打算。 根據壽險公司統計,年繳投資型保單第二年的保費續繳率平均僅四二%,比起傳統壽險保單的八成以上低一半,這表示超過一半以上的投資人,第二年就不願意繼續繳交保費,這可能跟報酬率不如預期有關,就這點來看,業者在廣告文宣上大做「投資績效」文章,令投保人有不當預期,反而是害了業者自己,不得不慎! 高保本率多需靠長期投資 廣告:保本率一五○%,市場僅此一檔 事實:保十年以上才有可能 建議:評估十年內會不會用到這筆錢 過去曾有一家保險公司衝過頭,推出一五○%保本率的連動式債券保單,讓投資人趨之若騖,好在不久後踩煞車,原因是連財政部長都看不下去了,親自發函糾正,要業者「不要玩過火了!」 坊間的連動債保單多半最高保本率一○○%,所謂「保本率」,是買保單「一定時間」後才有的,看發行期間六到十年不等,舉例來說,發行機構從你繳的費用裡的一百元,拿出八○元投資在零息債券,十年到期還本一百元,其他二○元就會投資衍生性金融商品(如選擇權)。而號稱一五○%的保本率,保戶必須持有保單十年以上才符合條件,中途若贖回,本金會有折價風險,提前贖回價可能只有本金的八至九成。以現在升息走勢來看,資金被鎖十年所要付出的投資機會成本是否划算?是投保前必須思考的問題。 高保本率、低獲利率 如果你已經買了,建議不要隨便解約,以免損失手續費及解約金,尤其是投保年期愈短,損失愈大,舉例來說,連動債保單手續費是一次付清,這筆費用約是保費的三%到八%不等,最高還曾有一○%的案例,如果保戶剛好買到佣金一○%這一檔連動債保單,購買時,保單所結合的連動債券淨值是一百元,買完之後,立刻降成九○元,而這還不包括贖回時本金折價、投資及匯兌的盈虧。 值得一提的,連動式債券保單的架構,是定期保險加上連動式債券,而連動債是零息債券加指數選擇權,如果投資人期待享受更高的獲利狀況,就必須選擇「參與率」較高的產品。舉例來說,投資連結美國道瓊指數上漲二○%,有三○%參與率的連動債保單,就享有六%的報酬率,若參與率四○%,就有八%的報酬率,但「保本率」跟「參與率」是一體兩面的事,三○%參與率代表保本率只有七○%,亦即投資一百元只能保證拿回七○元,投資人不能又要馬兒肥,又要馬兒不吃草! 別讓匯兌風險吃掉報酬率 廣告:用紐、澳幣計價,保本率、配息率高於美金計價 事實:以高配息的外幣包裝,隱藏匯兌風險 建議:詢問有無加掛「貨幣型帳戶」 投資型保單多半連結海外基金、股價指數等,多半以美元計價,但近來美元走弱,美金資產吸引力不再,於是業者紛紛推出紐、澳幣計價的投資型保單,號稱比美元保單有更好的「配息率或保本率」,然而,是真的嗎? 事實上,紐、澳等地的利率水準的確較高,年利率約有五%,因此表面上,業者可以包裝六年期商品有三五%的報酬率,八年期更能有○%的報酬率,平均年報酬率高達六%,但保戶可能不察,紐、澳幣匯率一向是「上沖下洗」震盪幅度較大,匯兌損失在短時間達一○%是常有的事,那麼匯兌損失可能完全吃掉你的報酬率。 選擇加掛貨幣帳戶的保單 以連動式債券屬於長年期的產品特色來看,試問一個短則六年、長則十年的投資產品,誰敢預測期間的匯率走勢呢?因此保戶必須承擔這樣的匯兌風險,通常業者在文宣上會做提醒以卸責,但多半只會寫在小小的角落,不仔細看恐怕還找不到。 此外,紐、澳幣計價的投資工具不多,資金的再利用性較差,一旦期滿轉換為其他貨幣又要承擔轉換的盈虧,為此,建議保戶應該詢問保單有無加掛「貨幣型帳戶」,也就是外幣帳戶,贖回時以購買幣值暫存此帳戶,可有效避免資金贖回的匯兌風險。 廣告:投資型保單也應定期定額繳保費 事實:彈性繳費,資金運用靈活 建議:一不小心保單就停效 定時定額繳保費 「彈性繳費,資金運用靈活」,嚴格來說,這句廣告詞並無不妥之處,它確實是連結基金的變額萬能保險特色之一,這個特色是說,如果投資績效好時,保單帳戶價值會增加,屆時保戶可以不用繳保費,保單仍然能維持它的效力,稱為「可彈性繳費」。 「那如果投資績效不佳呢?」如果投資損失,造成保單帳戶價值不足以負擔附加費用、保險成本及保單管理費的時候,保戶又沒有定期繳費,很容易侵蝕到原有的保單權益,以致碰到理賠時拿不到預期保額,甚至在繳費期間保障就失效了。 過去的傳統保單,保戶若疏忽忘了繳保費,保單可能停效,現在的變額萬能保險雖然具備彈性繳費的特性,但一樣可能發生保單停效的遺憾,這點若業務員不說明,保戶很容易誤解,日後就易產生糾紛,因此業務員應說明清楚,鼓勵保戶採取定期定額方式繳保費,才是永續經營之道。 投保成本比較高 廣告:只提收益,不談成本 事實:手續費比單獨投資共同基金高 建議:投保前要業務員列出成本清單 很多保戶會以投資共同基金的角度來看待投資型保單,一比較之下,卻發現需要多支付很多費用,包括附加費用、保單管理費、投資標的申購費、保戶死亡成本,以及解約費用等等。 投資型保單雖然也可連結共同基金,不過與銀行指定用途信託一樣,投資人不是基金的名義所有者,銀行與保險公司才是,此外,手續費比較起來確實比較高,約五%,銀行收三%、投信收一.八%。 值得一提的是,投資型保單的主要功能還是在「保險」,因為它是保險,所以完全免稅,而且還可保單貸款,也因為它是保險,契約成立的第一年相關營運費用會比較多,這點跟傳統保險是一樣的,有些投資人質疑:「為什麼第一年繳費卻沒進場投資?」這跟第一年費用負擔了大部份的保險成本有關,諸如此類的成本概念,投資人在投保前應該要有所瞭解。 保險事業發展中心董事長周國端認為,費用其實不是主要問題,重點在於費用收取的透明程度,事實上只要將其合理化、公開化,令投資人充分瞭解後投保,自然就不會有糾紛,因此投保前應要求業務員充分說明成本問題,並列出應繳費用清單。 若有其他問題,歡迎來信詢問!! vonjoe161@gmail.com



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